绿色120防水卷材行业的机遇与探索
经济新常态给建材企业的发展带来无限遐想和现实机遇。建材行业在产能严重过剩的压力下，如何适应新常态，完成转型升级，实现华丽转身，这是业内企业家们心里放不下的一个重要主题。熬心费力，想出奇招，面对新常态，企业家们最最关注的是如何在困境中顺应时势，把握机遇，找到生存发展的持久动力源泉。其中最重的一点，就是如何运用好创新驱动。
新常态下的机遇期到来,我们对未来一年建材的行情更加乐观。三中全会以后,经济调结构和创新、改革加速进行,建材基本面也反映了“新常态”和“激活存量”下固定资产投资减速增长的趋势。现在,转型、升级和改革已成为共识并且化为了企业的实际行动,而流动性、政策面的好转,以及“一带一路”、全球加强基建也提供了新的机遇背景。
机遇一,转型切入新兴行业。估值是未来盈利的折现,经济结构转型下,建材行业增长空间受限,估值中枢下移。但对于转型企业,其估值迅速得到提升。这种示范效应在2015年将扩散,同时2015年注册制的加快推进,将加大二三线企业转型的动力。
机遇二,以服务、创新、品牌为抓手,升级核心竞争力。1)制造商向服务商转变,资产变轻,ROE和客户黏度均得到提升。2)创新提高附加值。新兴细分行业的龙头企业,以新产品推动行业增长,维持高盈利。3)制造商向类消费、品牌商转变,满足消费者对生活品质、品牌的需求。
机遇三,一带一路、京津冀协同发展等区域机会。“一带一路”是重大国家战略,区域内建材企业及在中亚/东盟等地建有生产线的企业有望显著受益；京津冀协同发展上升为国家战略,作为占全国8%人口,11%GDP的区域,区域内建材企业将受益于环保压缩小产能和人口、产业重新布局带来增量建设需求产生的剪刀差,景气向上弹性较大。
建材传统产品产业链延伸产品投资继续快速增长。2014年以来，混凝土与水泥制品业、技术玻璃制造业限额以上固定资产投资继续较快增长。混凝土与水泥制品业投资规模自从2011年超过水泥制造业成为建材投资规模最大产业以后，完成投资额持续保持较快增长，2014年投资增长速度仍然保持在10%以上。技术玻璃制造业投资增长速度2014年仍然达到20%以上，投资规模是平板玻璃制造业的两倍。新常态抑制了传统产业产能增长，促进了传统产品产业链的延伸，推进了水泥、混凝土与水泥制品工业、建筑与技术玻璃业的工业化、规模化、现代化进程，也是新常态推进建材工业产业结构调整的积极成果。
传统产品效益下滑，下游产品效益稳定。早在2011年，水泥工业经济效益如日中天，当年规模以上水泥制造业利润总额达到1069亿元，吨水泥利润达到35元，新任中国建材联合会会长乔龙德就一针见血地指出，水泥利润靠的是销售数量的增加和产品价格的上涨获取的。当我国国民经济发展进入新常态，传统产品需求饱和、价格下滑时，水泥、平板玻璃产品赢利模式的弱点暴露无遗。2012年十八大召开前后，我国固定资产投资增速一度小幅回升，带动了水泥、平板玻璃产销增速和价格回升。
