5月5日，国信证券发布恒大地产研报，提升恒大“增持”评级 ，将其目标价上调至25.46港元，较目前其它证券机构对恒大股票最高目标价上调222%，这意味着自4月20日以来，前后已有6家龙头券商接连发布8份恒大研报。无疑例外的是，6家龙头券商均提高了对恒大地产的“增持”买入评级。上调评级恒大拥有三大优势

    记者注意到，在国信证券发布恒大地产的研报显示，国信证券给予恒大最高评级“买入”，上调目标价区间价最高至25.46港元，较目前恒大目标股价上调了222%。对于上调恒大股票“增持”买入评级的原因，国信证券给出了这样的解释：国信证券认为，首先，恒大在地产业务上彰显龙头风范：储备最多，面积最大，分布最广；其次，恒大在一、二线城市中土地储备占比大且成本低，盈利前景好；另外，自2009年至今，恒大地产在土地储备，房屋销售、核心净利润等方面，出现了年均复合增长率分别为21.7%、34%及111%。

    根据恒大地产增长的速度来看，国信证券预计2015年，恒大地产全年合同销售额将达到2000亿元。因此，恒大地产有望成为2015年内，中国房企增速最快的企业，而恒大战略及管理拥有的两大核心竞争力，将是恒大在销售上逆市高增长的源泉。未来十年新领域发展空间大

    国信证券进一步认为，恒大根据中国经济转型以及房地产大周期变化，及时进入新兴产业。尤其值得一提的是，恒大所布局的领域在未来十年均有数倍增长空间：所布局的食品领域成长空间巨大，水业务至少有3倍空间、乳业2倍空间、粮、油分别为5倍和2倍空间，未来三年均有望分拆上市；已站上移动互联网医疗风口，布局医疗健康并已上市，该领域至少有1.5倍的增长空间；社区管理面积超4000万平方米。因此，恒大具备转型人居服务大平台潜质，给了分拆上市的想象空间。

    目前，香港资本市场正发生深刻变化，内地资金主导香港市场将是未来趋势，这样的市场变化，有利于恒大的进一步发展。值得关注的是，作为恒大联手六大银行及中国人保等机构，将成为恒大发掘新的中长期盈利增长点。

    综合上述原因，国信证券预测，恒大2015年至2017年内，其核心EPS分别为0.58/ 0.73/0.88元，其对应PE将变更为10.7/8.5/7.1倍，单位重估估值区间为 10.39-20.37元/股(12.98-25.46港元/股)，成长性好，估值具有较强的吸引力。


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