受多部委拯救楼市利好消息影响，今日股市，地产股上演先涨后跌戏剧性一幕。截止收盘，117只房地产股票，17只上涨，其余均为下跌。

  地产股带动大盘高开低走，沪指一度站上3800点，并最高上摸3835点，创下逾7年新高，高开后冲高回落，3800点关口得而复失，最低下探3743.46点，振幅近3%。

  截至收盘，沪指报3747.90点，跌38.67点，跌幅1.02%成交7212.95亿，深成指报13160.66点，跌32.65点，跌幅0.25%成交5786.01亿，创业板报2335.17点，涨44.70点，涨幅1.95%成交1010.99亿，沪市309家上涨646家下跌，深市753家上涨666家下跌，两市成交近1.3万亿。本月沪指上涨13.22%，深成指涨11.93%，创业板指涨21.12%。

  地产股先涨后铁

  由于市场对二套房贷首付比例下降早有预期，昨天下午受传闻影响地产股便大幅拉升，深深房A、保利地产、招商地产等十余只地产股收盘纷纷涨停，机构也频频现身地产板块。昨晚，央行、住建部、银监会联合出台房贷新政，对拥有一套住房且相应购房贷款未结清的居民家庭购二套房，最低首付款比例调整为不低于40%；财政部宣布二手房营业税免征期限由5年改成2年。重磅消息落地，二套房贷款松绑，今日开盘地产股再现大幅拉升。

  有意思的是，31日的地产股高开，但全天呈震荡下跌走势。地产指数早盘一度上涨3.4%左右，收盘下跌2.69%。四大地产股中，保利地产盘中最高上涨7.09%，收盘下跌3.04%；招商地产盘中最高涨8.79%，收盘跌1.50%。沪深两市地产板块中，深深房A、荣华地产等少数地产股仍保持强势。

  业内人士认为，虽然救市新政对房地产企业财务改善有一定帮助，但无法改变整个房地产行业走势。正如万科地产郁亮所说，政策会影响市场，但不会影响行业的趋势，不会因为政策的出台，就改变我们对地产白银时代的认识。

  截止收盘，117只房地产股票，17只上涨，其余均为下跌。

  地产时代结束？金融时代来临？

  海通证券认为14年以来数次出台地产刺激政策，包括从14年4月到9月40多个城市取消限购，14年9月取消三套房限贷，10月放宽公积金贷款条件、14年11月、15年3月两次降息等等。而当前4部委发文降低二套房首付至4成，同时降低公积金贷款首付成数，以及二套房交易营业税。从购房资格、利率、首付成数等各个方面刺激地产需求。

  但效果均十分有限，14年取消限购后地产销量在5、6月短期反弹，但7月再度下降，降息后11、12月地产销量短期反弹，但15年前两个月地产销量再度下降。预示本次房贷新政实施后，地产销量虽有望短期回升，但持续性仍存疑。而14年3月起全国房价开始下跌，目前尚未止跌，房地产的财富效应尚不明显。

  地产救市政策效果不佳缘于中国人口结构出现拐点，而地产刚需主要集中在年轻人口，因而13年地产销量达到13亿平米的峰值，近似于1300万套新房，比1999年增加了10倍，按照城市化速度和年轻人口数看很可能接近新房销售的顶峰。14年降息降准之后地产市场缺乏起色，但股市大幅上涨，中国居民的财富配置正在历史性地从房地产转向金融资产。其背后的根本驱动力同样来自人口结构变化：人口老龄化导致地产需求出现长期拐点，而老龄化导致劳动力稀缺、资本相对过剩，利率下行拐点出现，因而居民财富配置的存款时代和地产时代相继结束，金融时代已经来临。

  政府出手拯救房产 股市怕了吗？

  股市楼市一直有跷跷板效应。在政府出手拯救楼市的当下，有没有可能资金被分流，而使A股未来走势承压？

  兴业证券认为，短期增量资金入场的惯性强大，A股强势格局不改，其中，地方债务置换等改革有助于提升价值股的配置吸引力。当前，社会财富向资本市场再配置 的大潮汹涌，证券市场交易结算资金日均余额为1.66万亿，日均新增A股开户数为22.77万户。除非出现类似1996年“12道金牌”或者2007年 “5·30”之前的连续股市政策调控，否则短期股市上行仍有很强惯性。

  中航证券认为，从去年底权重股的集体疯狂，到今年初创业板指的屡创新高，足以说明牛市强大的赚钱效应；2013年是创业板独舞的结构性牛市，2014年下半年开始的这波行情则是A股的全面性牛市；不过这次的牛市有着和以往不同的状态，虽然整体来说是全面上涨，但权重股和小盘股之间节奏的转换则非常鲜明，原因在于2013年在沪指大跌的情况下，创业板逆市大涨直接开启了中国A股指数分化的新格局，也就是说2013年是中国A股分化格局的元年。昨日，促成沪指百点长阳大涨的最强动力就来源于“一带一路”和房地产两大热点，市场做多热情再次释放。

  不过，虽然A股投资者经历了甜蜜的3月——上证指数相继突破3300、3400、3500、3600、3700点数个整数关口，市场信心大增，A股新开户数加速，两市成交量连续超过万亿元水平，但对于即将到来的4月市场，券商认为或将迎来宽幅震荡，建议投资者留一份清醒。