—兼谈本周社会、经济与股市

  复旦大学金融与资本市场研究中心主任 谢百三教授

  本周，北京新出了个调控房地产市场的“京七条”，初看题目，令人吃了一惊，似曾相似，看了令人深思。

  一、 香港8.5万套廉租房曾刺破了泡沫经济“前车之覆，后车之鉴”—调控房地产必须看看周边国家与地区的经验教训。与这次北京推出七万套低价房最像的是香港1997年7月的调控。

  在年供8.5万套廉租房的达摩克里斯剑高悬在上的恐怖阴影下，香港房地产市场价格当月大跌15%—20%，以后连续几年不断下跌，房地产市场影响了几十个产业，香港经济随之大跌，到2000-2001年竟出现了GDP负增长(绝对负数)，各行业一片萧条，失业率居高不下，香港居民意见很大 。我的一位香港博士生买了一套800万港元的房，后来竟跌倒350万，完全成了负资产，未缴纳的按揭款已超过了现实房价。这就是要“断供”了。他说，我是中国银行香港分行的员工，不是普通老百姓，不能干这种信用不良的事。他的房子直到最近才回到800万港元。

  后来香港特区政府意识到对房地产这个龙头产业，不能随意以敌意来调控，即不应大涨，也不应急跌。到2002年恢复了一些发展房地产市场的措施，炒房的限制也完全放宽，香港经济才缓过气来，慢慢走出低谷。

  从日本、香港、台湾、韩国的经验教训看，房地产市场不调控不行，乱调控也不行，鲁莽打垮更对经济影响太大了。人们愤慨高房价，更绝望于失业及经济大萧条。

  二、 香港、新加坡与北京、上海、广州、深圳没有可比性

  在与财政部官员的辩论中，我就多次谈及，世界上有两个地区(国家)的经验教训是没有普遍借鉴意义的，这就是香港(地区)与新加坡。（紧转6版）