每经记者 李静瑕 发自北京

　　中国传统喜见 “开门红”，不过在2012年的头一个月，由于恰逢“双节”，信托产品的发行并未出现“开门红”现象。

　　用益财富提供的数据显示，今年1月份信托产品发行近120款，发行规模在175.82亿元。就在1月的第一周，信托产品的发行量就出现了 “滑铁卢”，相较于2011年最后一周67款的发行量，直线下降到16款，降幅达到76%。去年一直被市场关注的房地产信托的发行更是出现了个位数的徘徊。

　　1月的第一周，房地产信托发行5款，发行规模为8亿元。第二周，发行8款，发行规模达到20.2亿元。第三周由于春节因素，房地产信托仅发行一款，但是其规模达到了6亿元。

　　但是由于房地产信托发行规模相对于其他投资领域要高，因此房地产信托在发行中的比重依旧超过了40%。1月中的前两周，房地产发行规模占比别为46%、43.9%，在最后一周竟然达到了56.55%。

　　“1月份本来信托产品总体发行规模就不大，房地产信托又相对规模较大，较高的比重是很正常。但是这并不能够窥见房地产信托的整体趋势。”某机构信托研究人士表示，在宏观调控的背景之下，房地产信托在2012年将会难以放松。不过，保障房的信托不会受到限制，可能会受到信托公司的青睐。

　　其实去年已经有不少信托公司投资到保障房当中来。今年1月初，新时代信托就发行了“保障房之山东金柱南湖新城项目集合资金信托计划”。

　　根据诺亚财富此前的数据统计，2012年信托公司将面临较大规模的兑付压力，规模达到1172.5亿元。并且3月份将迎来第一波兑付高峰，规模达到147.52亿元。之后的6月、7月和8月，也将面临129.52亿元、113.76亿元、108.57亿元的房地产信托兑付潮。

　　对于市场的紧张情绪，部分信托公司不以为然，“我们并不害怕兑付，我们做的房地产公司一般都是有资历的，风控方面也做得较为仔细，不会有太大的风险。”某信托公司人士告诉《每日经济新闻》记者。

　　另外一家信托公司业务人员也告诉记者，目前房地产信托发行越来越少，存量的房地产信托也会较为关注其兑付，但是由于有较为完备的风险控制，所以还不太担心。

　　“唯一担心的就是，整个房地产行业出现系统性的下滑，这个就不止我们担心了，整个金融业都会担心。以我们的抵押率，房价有较大的波动，我们还是不会亏损。但是现在，还走不到这一步。”该业务人员称。

　　上述信托研究人士分析认为，今年矿产能源、艺术品等领域可能会成为信托公司在不依赖房地产信托之后，所能够长期发展的领域。他表示，2011年信托公司出现了较高的利润增长，有的已经超过100%。而2012年如果信贷较2011年宽松一些，公司寻道信托融资的需求会减少，与去年相比，今年会更差一些，但是信托行业依然会保持大发展的趋势。

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