地王被收回，历年也有案例，然而在土地市场持续火热的2013年，经过一轮银根流动性紧张的危机后，雅戈尔主动退地王、中冶置业地王被收回，则被市场寄予更多关注。业内人士分析，一面是地王“回笼”，另一面是更多房企频繁刷新地王纪录，一些地块的楼面地价都已经超过周边在售物业的市场价，市场释放风险信号。

  两宗昔日地王“回笼”

  7月5日，中冶以56.2亿元高价拿下的南京滨江江边路以西2号地块被终止出让程序，这是今年继雅戈尔之后的第二宗地王“回笼”事件。两者不同点在于，一家是国企，一家是民企，与民企雅戈尔损失4.84亿元主动退申花地王不同，国企中冶置业56 .2亿元地王被南京国土局收回，11.3亿元保证金却“毫发无伤”，双方似乎和平分手。

  公司资金链出问题成两事件共因？

  两宗事件，造成的原因或有不同，但舆论指向，都毫无例外的指向一个问题——— 财务状况不佳。

  “创造地王的母公司中冶位居上市公司亏损三甲，南京收回地王双方情绪都很稳定。为什么收回，因为欠钱还是南京嫌卖便宜了悔婚？”经济学者马光远微博质疑。对于终止出让，中冶置业并不愿让外界解读为自身开发能力的问题。其公告指出，终止出让是南京国土局单方面的责任。

  但在外界看来，出让面积过大而引发国土部调查只是原因之一，而中冶置业近两年资金承压或是深层原因。在此背景下，国土局要求收回土地正好是顺水推舟，双方都没有损失。中冶2012年年报显示，中国中冶旗下业务大面积亏损，房地产板块的签约销售额也并不理想，房地产板块2012年签约销售额为106亿元，同比下降28.9%；完成投资总额297亿元，同比下降19.9%；土地一级开发项目待开发面积同比大涨59.5%。

  财务状况不佳也是雅戈尔“割肉”放弃地王的主要原因。据W IN D数据显示，就地产板块来看，去年雅戈尔库存高达200多亿元，占去年末流动资产的七成。其流动负债达333.36亿元，而手持现金仅30亿元。

  雅戈尔申花地块折后楼面价18114元/平方米，近两年，申花板块楼盘最低售价一度跌破1.6万元/平方米，作为地王的雅戈尔地块，陷入了“面粉贵过面包”的尴尬，在支付了4 .8亿元定金后，后续款项迟迟未能到位。当地熟悉情况的地产人士指出，“雅戈尔拿地价格太高了，现在开盘起码4万才有钱赚”。这意味着，申花地块一旦开发，肯定影响到集团资金链。

  今年地产形势更加微妙

  地王多舛已被业界公认，往年也有因资金问题而发生地王被收回事件。然而2013年房地产形势更加微妙，持续火爆的土地市场地王纪录频频刷新，再加之当前房地产信贷收紧信号增强，在此大背景下，地王被收回的事情是否会频繁上演？

  值得注意的是，6月底，雅戈尔宣布退出杭州地王项目，但5月拿下宁波四幅地块，7月又竞得鄞州区姜山镇一幅地块，一边退地一边拿地，对于雅戈尔的异常举动，不断有业界质疑，房企是否有足够实力快速开发。

  财经评论人余丰慧认为，雅戈尔不惜损失重金退“地王”，对于中国房地产来说是一件标志性事件。

  中小企业抢地王需谨慎

  “前5月M 2同比增是16%左右，6月M 2同比增速降速了，预计下半年流动性还会继续相对紧张”，同策咨询研究部总监张宏伟认为。业内人士担心，经过一轮流动性紧张的危机考验后，下半年银行对于房地产贷款将会有所收紧，同时，信托、私募等融资渠道也明显受阻。在面临经营层面风险的同时，也在遭遇土地监管的政策收紧期。国土资源部副部长胡存智日前表示，国土部决定在全国范围内建立土地利用动态巡查制度。今明年的监管重点将是已经供应的“特殊”大地块。

  “不同性质与特点的开发商，在参与地王争霸战的过程中，在竞拍环节中，差距可能不大；但一旦进入开发环节与销售环节，差距就拉开了”，上海易居房地产研究院副院长杨红旭表示，尤其是，如果当卖房的时候，房市却已降温，不同房企的抗风险能力迥异。如2010年地王频出，2011年下半年房市大降温，地王项目的拥有者，有些还能小赚卖房，有些只能保本，有些赔钱赚吆喝，有些捂盘猫冬，有些则宁可舍弃保证金也要退地。杨红旭认为，“当前部分城市的土地市场已现过热苗头，开发商不宜过度热情，防范明后年市场降温的风险”。

  对于资产负债率偏高的房企、存在经营风险的房企、拿地比较激进的房企以及部分中小房企来讲，疯狂拿地进行逆势扩张或激进抢“地王”需要谨慎，否则在今后极有可能会因为拿地过多、地价过高等因素导致退地或经营层面的风险。同策咨询研究中心总监张宏伟分析认为，然而当前拿地王的多是龙头房企，抗市场风险能力较强，拍的“地王”吃下去就不会再吐出来，很难再有退地的市场风险。

  声音

  当前部分城市的土地市场已现过热苗头，开发商不宜过度热情，防范明后年市场降温的风险。

  ———上海易居房地产研究院副院长杨红旭