标普:众安房产未来6—12个月销售保持疲软
提要:2月28日,标准普尔宣布,将众安房产有限公司的长期企业信用评级从“B+”下调至“B”。陆枫强调,众安房产较小的规模及较高的项目和地域集中度,限制其经受较长期市场调整的灵活性。
2月28日,标准普尔宣布,将众安房产有限公司的长期企业信用评级从“B+”下调至“B”。评级展望为负面。同时也将该公司的大中华区信用评级从“cnBB-”下调至“cnB+”。
据标普信用分析师陆风表示,下调对众安房产的评级是因为我们认为,由于中国房地产市场的调整深化,未来6-12个月该公司的合同销售仍将保持疲弱。负面展望反映我们认为,由于未来一年物业销售可能持续疲弱,众安房产的流动性有可能恶化。
标普认为,继2011年流动性趋弱后,众安房产的流动性可能进一步恶化。2011年下半年该公司的合同销售迟缓。2011年的销售收入仅为18.1亿元人民币,仅为其当年50亿元销售目标的36%。预计众安房产2012年的合同销售额为20亿元人民币左右。我们估计2011年年底该公司的现金已大幅降至约6亿元人民币,为过去五年来的最低水平。
陆枫强调,众安房产较小的规模及较高的项目和地域集中度,限制其经受较长期市场调整的灵活性。该公司的项目集中在少数几个城市,而这些城市的当地政府实施了严格的限购政策。受悲观的投资情绪影响,众安房产的一些高端住宅和商业项目的销售可能也会面临巨大挑战。
但众安房产2012年无海外贷款或信托贷款到期,且其2012年到期的债务较少,这些因素部分缓减了该公司的再融资风险。