1月29日消息，捧着超人光环、7.23厘股息回报及国家电网入股作卖点的港灯投资(2638)暗盘跌穿招股价。据辉立交易场资料显示，港灯暗盘先 升后跌近1%，不计手续费，一手蚀25元，为炽热的新股大泼冷水，投资专家预期，债息趋升环境下，卖yield(股息回报)的股份已不再是投资者杯茶，港 灯今日随时招股价不保。

  以下限价5.45元招股的港灯昨日暗盘开市报5.55元，升1.83%，其后一度高见5.65元，升3.67%，但最终倒跌收场，收报5.4元，跌0.917%，每手500个单位计，不计手续费，一手蚀25元。

  资料显示，上一只暗盘价跌穿招股价的新股，已经是去年12月19日上市的光大银行(6818)，当日其暗盘价较招股价跌2.51%，挂牌首日则 跌2.76%。以国家电网认购15.9亿股计，账面蚀近8,000万元。港灯昨日披露，公开发售共接获56,919份申请，认购共16.52亿股，相当于 超额认购6.46倍，另以蓝色申请表认购(即电能股东认购)则有4,784份，但仅获足额认购。

  对于港灯暗盘破底，讯汇证券行政总裁沈振盈认为是意料之内，他指出，港灯受利润管制的不明朗因素影响，质疑其未来的增长，利润受损自然影响派 息，虽然有超过7厘回报，但他指出，本港财金官员已多次预警香港会加息，收息股已不再受投资者欢迎，他相信港灯今日开市将继续跌穿招股价，但仍不建议散户 捞底。

  不过，独立股评人陈永陆则表示，即使港灯今日挂牌跌穿招股价，但应不会大跌，相信会有获派的投资者因近日市况疲弱而先为沽货，但他相信以港灯逾7厘的回报，肯定会吸引到长线基金长揸，若股价下跌，回报升至8厘，绝对值得吸纳。

  经济学家关焯照坦言不看好港灯，因为港岛区的电力市场已没有增长空间，“不如去买中电(0002)，至少还有新界市场(可以增长)”，另外能收 息兼有增长的则有中移动(0941)，股息率亦达4.79厘，又可以憧憬4G发展。他认为，现时市场焦点仍在一些焦点强势板块，包括科网、濠赌以及医药等 即使早前回吐后即录得强劲反弹，散户仍可继续留意这些板块。

  翻查纪录，长和系近年的分拆均是以信托形式上市，同时分拆时机均异常准绳，往往是板块见顶及大市回落之际。如2011年分拆出来、本港首只人民币计价的汇贤产业信托(87001)首日就挫7.8%，至今更大幅潜水28%，至于在新加坡挂牌的和记港口信托潜水幅度更达34%，只有置富产业信托(0778)表现对办，股价至今大升28%。