“今年二季度有阶段性行情的可能性有70%，涨幅会在20%~25%。”日前，申银万国证券研究所副总监在西安接受本报记者专访时，对于后市显得相当乐观。

    “全年都会是震荡”

    华商报：当下市场仍然不够明朗，您却非常看好二季度的市场机会，原因是什么？

    钱启敏：原因有三点，其一是一季报的风险会在四月份左右释放完毕；其二是货币政策的微调发挥作用，需要一个过程，现在看会在二季度得以体现；第三是历史上，二季度也是最为活跃的一个时间段。基于此，我判断今年二季度有阶段性行情的可能性有70%，这个涨幅会在20%~25%。

    华商报：您能否就今年的市场整体走势，为我们做个预测？

    钱启敏：今年的二、三季度会有比较好的市场机会，如果二季度出现上涨，那么四季度也可能存在上涨机会；如果二季度没能上涨，那么三季度上涨的概率会更大，不过四季度可能就不会有行情了。整体看，全年都会是震荡行情，但不会有跨年度行情。

    “蓝筹股只是有价值，市场有钱才能真正涨”

    华商报：近期，证监会主席郭树清说蓝筹股显示出罕见投资价值，对此您如何看待？

    钱启敏：应该说蓝筹股从市盈率等角度来看，可以说有投资价值了，但只有市场上钱多了，蓝筹股才会有上涨机会，毕竟蓝筹股的体量太大，没有资金推动，是很难有机会的。

    华商报：日前发行的中国交建，出现了A股7年来首个IPO主承销商包销的情形，对此您如何看待？未来会否出现大盘股发行不出去的情形？

    钱启敏：从包销来看，网下机构对于中交股份的发行价还是不认可，不大认可这是一个安全价位。就大盘股的发行来看，不怕发不掉，就看你的发行价格是否“低”得能让市场“买账”。

    “现阶段，A股只能做波段”

    华商报：在美国，巴菲特可以买可口可乐长期持有，中国的股市也已经发展20多年了，但为什么我们还是没办法做到价值投资，长期持有？

    钱启敏：目前看，中国和美国的股市仍有很大的不同，美国可以说是个投资为主的市场了，而我们仍是以融资为主的市场，由此带来的利益群体也是很不一样的。目前，我们的市场上还只能做波段，大部分时间是选时而不是选股，在市场行情不好的时候，所有的股票都会往下跌。

    华商报：在A股市场，为何陕股的股性给人的感觉是整体偏弱，不够活跃呢？

    钱启敏：就A股来看，股性活跃主要是两个方面，其一是盘子小，很少的资金就能炒作；再一个是题材多，今天重组明天增发等等，会引来资金关注。但是陕股给人的感觉是，虽然整体盘子不大，但是比较平，也没有什么特别的题材。开个玩笑，这可能跟陕西人的稳重、实在的性格有关吧。

    本报记者韩博强实习生车孟莹