融创开发无锡地块
传言成真！
1月5日晚间，融创中国控股有限公司(融创中国，1918.HK)和绿城中国控股有限公司(绿城中国，3900.HK)联合发布公告：融创中国的全资附属公司融创置地与绿城中国的全资子公司绿城地产签订股权转让协议，绿城地产向融创置地出售湖滨置业51%的股本权益，现金代价为5100万元人民币。
“我们对该项目很有信心，对公司能形成较强的业绩支撑。”公告发布之后，融创中国执行总裁汪孟德在接受本报记者独家专访时说。而记者就合作原因致电绿城中国执行主席寿柏年时，其表示“融创有钱，绿城没钱，所以合作了”。
寿柏年还表示，双方从接触到最终交易“时间并不长”。知情人士也对记者表示，双方很快达成了协议。
按汪孟德的说法，此次交易巩固了融创的区域聚焦战略，“而且价格相当合适”。绿城中国首席财务官兼董秘冯征亦对媒体表示“我们没有赚他们(融创中国)钱，也没有亏钱给他们”。
双赢的买卖
“抱歉迟复。正常交易。”1月6日凌晨，绿城中国董事长宋卫平给记者发来回复短信。就交易细节及过程，绿城中国及融创中国均三缄其口。
资料显示，此次交易的标的公司湖滨置业成立于2009年12月，主要资产为无锡蠡湖1号地块。该项目总占地面积约22.26万平方米，总建筑面积约74万平方米，地上建筑面积约52.5万平方米。
无锡蠡湖1号地块由绿城中国于2009年8月以29亿元的价格拿下，成为名噪一时的“地王”项目。再加上绿城中国已经付出的建安成本，绿城中国在该项目上所付出的代价已经远远超过29亿元。而融创中国为何能以5100万元的低廉价格收购该项目公司51%的股权？
对此，融创中国方面并不愿透露更多信息，公告中也未对双方在未来对该项目所需承担的责任和义务做出具体说明。
“此次转让是平价的。”冯征在接受媒体采访时说，“可以大大松一口气。”
而在收益方面，业内人士指出，应该是按双方的股权比例进行分成。
汪孟德直言该项目未来的收益前景“相当不错”。据了解，该地块在当年出让时的楼面地价约为5490元/平方米，而其后，周边地块出让时的楼面地价已经超过了7000元/平方米。
据了解，绿城蠡湖香樟园项目于2011年11月入市，销售均价为11366元/平方米，开盘当天两小时即销售4.5亿元，获得去年11月无锡全市备案面积、销售金额双料冠军。
一位对无锡市场深为了解的人士对记者表示，该项目估计已建完的可售资源可达到几十亿元，未来待开发的收益估计将会超过百亿元。
理性+感性
“收购该项目，更完善了融创在无锡的布局。”融创中国营销中心品牌总监李公杰对记者说，“收购绿城项目主要是考虑融创在无锡的深耕和发展。”
据了解，融创中国进入无锡房地产市场已经8年，在与绿城中国的该项交易之前，融创中国在无锡已经有了两个项目。2011年前11个月，仅无锡一地就为融创中国贡献了23亿元的销售额，占其苏南区域销售额的半壁江山。
“与绿城在无锡合作，体现了融创的区域聚焦战略，我们会在现有进入的城市持续深耕，在最好的区位拿最好的地。”汪孟德说。
知情人士透露，融创中国很可能会继续在无锡蠡湖1号地块周边拿地，以此形成规模效应。
“除交易本身互惠互利之外，此次合作也含有情谊的成分。”一位地产人士认为。
在此之前，融创中国董事长孙宏斌在多个场合表达了对绿城中国的敬意。在接受本报记者采访时，孙曾表示：“绿城的产品是中国最好的产品之一，也是我们学习和追赶的榜样。”
此后，孙宏斌主动购入一套绿城蠡湖香樟园的房子，进而与宋卫平过往甚密，甚至参加绿城中国的年会。在业内，多数人认为孙宏斌与宋卫平惺惺相惜，孙本人也表示“在今日绿城的身上，看到了当年顺驰的影子”。
1月6日，孙宏斌在其微博上表示：“融创和绿城的合作，媒体朋友用了援手、施救、施援、力挺等词，不准确。人与之间需要志同道合才能走在一起，需要相近的理念和价值观才能合作，寒冬中也需要抱团取暖。”
“但前提还是利益，既是生意，双方就有各自的立场和利益，双赢是一切合作的前提。”有分析人士说。
汪孟德也表示，融创中国早已预算过既定收益，该项交易是从符合股东利益和公司长远发展的角度做出的决定。“我们认为绿城做的产品是国内一流的，与融创可形成优势互补，对项目会带来更大的益处。”
合作策略
关于该项交易的收购价款和未来开发所需资金，汪孟德表示，公司有充裕的现金流可供支撑。
1月4日，融创中国发布12月业绩通讯。2011年，融创中国累计实现合约销售金额192亿元，同比增长130%，超额完成全年180亿元的销售任务。
“我们有充裕的资金来支持无锡项目。”汪孟德说，“公司一直坚持的一个原则就是在现金绝对安全的前提下，考虑发展性支出。”
数据显示，截至2011年6月底，融创中国的净负债/总资产为22%，有息负债/总资产为33%。该财务指标与行业平均水平相当，甚至略低。且融创中国几乎没有体现在表外的应付土地款。
在拓展策略方面，汪孟德表示：“合作是公司的长期策略，我们有很多合作伙伴。”
在携手绿城中国之前，融创中国已与多家地产央企有过合作。2011年9月，融创中国联手保利地产以29.9亿元取得天津市“棉二”地块；2011年12月16日，融创中国与方兴地产以底价30.67亿元竞得朝阳区来广营一幅土地。
对于融创中国与央企联合拿地的行为，标准普尔分析师符蓓表示，引入合作者有利于风险的分散。比如保利地产在行业的知名度显然非常有优势，作为一个融资的渠道，对融创中国相当有利。
“融创中国目前走的路线显然与以前顺驰激进的路线不同。”同策咨询研究部总监张宏伟说，现在融创中国采取联合方式拿地开发，显现出了比较稳健的操盘和扩张方式。
“合作是我们出于从战略的角度考虑，认为是一种比较安全的拓展方式。”汪孟德说，融创中国所选的合作伙伴都是在国内比较有影响力的企业，这从另一方面也说明公司的品牌及口碑获得了业界的认可。
在谈到未来是否会进一步与绿城中国展开更多的合作，汪孟德表示，这要看公司的现金流和项目的具体情况，“目前还没有这方面的明确计划”。
