我们预计2016年全球经济增长3%左右，将成为2009年以来增长最缓慢的一年。

  “我们预计2016年全球经济增长3%左右，将成为2009年以来增长最缓慢的一年。”7月16日上午，美国国际集团（AIG）首席经济学家莫恒勇在21世纪经济报道主办的“2016中国资产管理年会”上表示。

  莫恒勇认为，从国家层面来看，预计英国受到脱欧影响，今年下半年会进入轻度经济衰退阶段，2017年预计英国经济增长负0.3%；欧元区也会受到英国脱欧影响，预计2017年经济增长0.9%；英国脱欧对美国、日本的影响比较低，预计今年美国经济增长1.8%，日本这几年的经济增长比较低，预测会向上调，取决于安倍政府会不会推出经济刺激政策。

  至于发展中国家，经济增长相对比较平稳，2016年经济增长4%，预计明年会有所回升，主要是巴西、俄罗斯的经济变得不那么差，比如，2016年俄罗斯经济增长负1.7%，明年会有小幅度的增长。中国明年可能会比今年低一点，因为经济下行的压力，经济增长的预期会小一点，预计2017年为6%。

  全球经济增长缓慢原因

  莫恒勇认为，全球经济增长相对比较缓慢，主要有几个原因：

  一是各种各样的冲击没有消停过。全球经济增长缓慢的主要阻力之一，来自于对经济前景的诸多不确定性，比如日本大地震、欧债危机、美国财政悬崖、美联储收紧货币政策步伐、美国大选结果、英国欧盟成员国地位公投、欧元区面临的政治风险以及对中国经济增长硬着陆的担心等。和过去的经济周期相比，这次全球固定资产投资的复苏非常缓慢。

  二是政策上的不确定性。政策上的不确定性来自于市场对央行是否有足够的政策空间来应对潜在危机的担忧，以及应对危机时政策有效性的顾虑。随着货币政策边际效用的递减，预计财政政策会在支持经济增长和结构性改革中扮演越来越重要的角色。

  其实，发达国家央行已通过大量购买国债并将收益转给财政的方式支持财政政策，在全球经济面临诸多不确定性的背景下，在经济结构性和财政改革取得实质性进展前，投资者将不得不长期面对远低于前危机时期的经济增速。在2014年，市场上几乎没有负收益的债券，目前全球有价值13万亿美元的债券是负收益的，比英国脱欧公投前多出两万亿美元。

  预期美国经济增长保持2%

  关于美国经济与全球、中国经济的联系，在莫恒勇看来，首先，美国作为全球最大经济体，其占比较高的个人消费一直是拉动世界各国出口的重要引擎（美国经济和个人消费分别占世界经济总量25%和17%）；其次，美国是中国最大的出口国（过去十二个月里大约18%的中国商品直接出口到美国）；最后，美国在2008年金融危机后稳健复苏，是目前唯一处于货币政策收紧周期的大型经济体，美联储收紧货币政策的步伐，对全球金融市场乃至中国的汇率都有深远影响。

  关于美国经济方面，莫恒勇提出了以下几个预测：

  一、预期美国中期的经济增长会保持在2%左右，与自2009年二季度美国经济见底以来的平均增速相当。美国消费者去杠杆的过程已经基本结束，但重新加杠杆的过程比较慢。与危机之前相比，美国消费者变得更谨慎了。

  二、随着劳工市场逐步收紧，预期工资会温和上升，美国企业利润率从历史高位下降，但仍远高于经济衰退时的一般水平。

  三、当前负利率的环境下，美债收益率对外国投资者的吸引力巨大，大量资金涌入美国国债市场，使得利率曲线陡度变平，其隐含的经济周期信号已失真。

  四、美国本轮经济扩张已过中场，但未来12个月内步入衰退的概率仍然非常低。

  五、预期美联储在今年内不会加息。2017年如果经济运行能像现在所预测的有2%增速的话，应该会有两轮加息。

  六、相对于去年底和今年初，美联储和其他主要央行货币政策的不同步性有一定程度的收窄，预计广义美元指数在今明两年仍会小幅升值。