事实上，宏观经济数据也确实不理想。从中国制造业采购经理指数（PMI）来看，国家统计局发布的2015年1月份 PMI为49.8%，较上月下降0.3个百分点。一方面，该数据已是连续第5个月下跌；另一方面，该项数据自2012年10月以来首次跌破荣枯线。

  据此比较汇丰发布的PMI则更加难言乐观。汇丰发布的2015年1月份该项数据为49.70%，去年12月则为49.60%，这已是该数据连续第二个月在枯荣线下方。

  “其实央行比市场着急，PMI跌破枯荣线超出了市场的预料，”尺度地产董事总经理李才旺说。李才旺表示，“降准”市场已经喊了很久，但央行一直在等宏观经济数据，降准放在春节前，说明经济仍然比较困难，央行不希望企业出现大面积裁员和倒闭潮，特别是中小企业。

  而从在GDP中占比较大的房地产行业情况看，根据同花顺iFinD数据显示，2014年房地产销售面积整体处在下降通道中，6月份以后降幅一直处于7%以上。

  李才旺则表示，从房地产销售情况来看，近两个月一直处于大面积萎缩状态。特别是一月份，一些城市房地产销售萎缩了三成，部分二三线城市甚至萎缩了五成，甚至有的楼盘三个月只卖出一套房子。

  经济下行风险较大，央行出手已成事实，但对后市的影响各方看法却略有不同。

  前海开源基金认为，从本次降准来看，实质释放资金量约在6000亿左右，虽然相较A股30万亿以上市值影响相对较小，但更重要的是再次打开市场宽松预期，增量资金入场速度有望加快，估值修复行情将再次演绎。短期来看，受益于低估值与利率敏感性，金融地产最为受益。

  李大霄则认为，一方面，市场对本次降准早有预期，已经有所消化；另一方面，此次降准对冲了一部分IPO加快发行和去杠杆的影响，所以本次降准对市场的刺激将小于上次降息。短期看，金融地产将有所受益，而A股下跌也将有效减缓，但继续调整的格局没有改变。