CRIC研究：房地产业多项指标盘整 筑底企稳态势依旧
(评论员/刘卫卫)
一、总体态势：国房景气指数再创新低
9月份，国房景气指数为94.39，比上月回落0.25点，国房景气指数在上月出现反弹后再次下行，继续处于筑底盘整态势。自今年6月以来，国房景气指数整体呈现平缓下行走势，我们预计四季度将延续在底部盘整，并稳中微升的态势。
(一)全国土地购置面积降幅所有扩大，但降幅走势趋于平稳
1-9月份，房地产开发企业土地购置面积26033万平方米，同比下降16.5%，降幅比1-8月份扩大0.3个百分点；土地成交价款5309亿元，同比下降11.0%，降幅扩大3.4个百分点。由于9月份土地购置面积环比大幅下降，同比也出现萎缩，导致前三季度土地购置面积同比降幅再次加大，但降幅走势趋于平稳。
(二)全国土地购置均价与上月基本持平
1-9月份，全国房地产开发企业土地购置均价为2039元/平方米，环比1-8月份增长0.4%，同比增长6.7%，增幅缩小3.3个百分点。
整体来看，今年进入5月后土地购置均价基本呈现上行态势，8月后上行幅度逐步平缓，虽然近期土地市场有所回升，但在调控政策不放松的预期作用下，土地价格始终保持着平稳趋缓的走势。
三、房地产投资增速保持平稳，建设降幅步入筑底阶段
(一)全国房地产开发投资增幅小幅回落趋稳
1-9月份，全国房地产开发投资51046亿元，同比增长15.4%，增速比1-8月份回落0.2个百分点，自上月出现反弹后再次回落。其中，住宅投资35126亿元，同比增长10.5%，增速回落0.1个百分点，占房地产开发投资的比重为68.8%。9月份，全国房地产开发投资7358亿元，环比增长6.4%，同比增长14.2%。其中住宅投资5136亿元，环比增长7.8%，同比增长10%。
前三季度全国房地产开发投资同比增幅走势虽然小幅回落，但整体较为平稳，且单月投资额为年内第二高。主要是受到市场持续活跃的影响，房地产企业和地方政府投资意愿依旧较高。此外，为了完成年度目标任务，一些房地产企业也加大了拿地和项目开工的力度。
分地区看，本月东部和中部的房地产开发投资增幅均有所回落，其中中部地区开发投资增幅回落最明显。而西部地区开发投资增幅在持续6个月的回落后，本月首次回升。预期四季度东部地区房地产开发投资增幅整体仍将保持平缓上升态势，中、西部地区也将持续保持稳定的走势。
(二)全国房屋新开工面积降幅进入筑底阶段
1-9月份，房屋新开工面积135014万平方米，同比下降8.6%，降幅比1-8月份扩大1.8个百分点，同比降幅在上月出现反弹收窄后再次加大。其中，住宅新开工面积99668万平方米，同比下降12.9%。9月份房屋新开工面积12074万平方米，环比下降36.6%，同比下降24%；其中，住宅新开工面积8913万平方米，环比下降34.5%，同比下降28.1%。
前三季度房屋新开工面积同比延续了今年以来整体逐步下行的走势，虽然9月新开工面积环比有所下滑，但在市场持续回稳、政策不会加码的预期作用下，前三季度下行的同比增幅走势则趋于平稳。我们认为房屋新开工面积降幅已处于筑底阶段，预计四季度仍将保持同比下降趋势，但降幅将进一步趋缓。
四、商品房市场持续企稳回升
(一)全国商品房市场成交保持活跃态势
1-9月份，商品房销售面积68441万平方米，同比下降4.0%，降幅比1-8月份缩小0.1个百分点；商品房销售额40354亿元，同比增长2.7%，增速比1-8月份提高0.5个百分点；9月份，商品房销售面积11026万平方米，环比增长25%，同比下降3.6%；商品房销售额6343亿元，环比增长19.4%，同比增长4.9%。
从前三季度全国商品房销售情况看，市场继续呈现平稳回升态势。在传统销售旺季的带动下，9月市场销售进一步上升，但与以往同期的表现仍有一定差距。预计在政策稳定的态势下，四季度商品房市场将继续延续三季度的活跃势头，全年商品房成交有望赶超去年，再创新高。
1-9月份，住宅销售面积下降4.3%，销售额增长3.3%，办公楼销售面积增长3.3%，销售额下降4.2%，商业营业用房销售面积下降0.2%，销售额增长2.3%。从各物业类型看，办公楼销售情况依旧好于商业营业用房和住宅，但增幅回落最明显。而住宅销售同比虽然持续8个月下降，但降幅进一步收窄，预计四季度这一态势将持续。
分地区看，1-9月份，东部地区商品房销售面积33722万平方米，同比下降2.3%，降幅比1-8月份缩小0.3个百分点；中部地区商品房销售面积17248万平方米，下降2.1%，降幅缩小0.3个百分点；西部地区商品房销售面积17472万平方米，下降8.8%，降幅扩大0.6个百分点。
东、中、西部地区商品房销售同比均呈下降态势，其中东部和中部地区降幅进一步收窄，而西部地区降幅则有所加大，显示西部地区市场成交回落明显。
(二)全国商品房成交均价持续小幅上升
1-9月份，全国商品房成交均价同比增长6.9%，增幅较1-8月份扩大0.3个百分点；其中住宅成交均价同比增长8%，连续6个月增长，增幅较1-8月份扩大0.6个百分点；办公楼成交均价同比下降7.3%，降幅缩小3.6个百分点；商业营业用房成交均价同比增长2.6%，与1-7月涨幅持平。可见，办公楼销售均价已持续8个月同比下跌，而住宅销售均价同比则继续保持平稳上升的走势。预计四季度住宅均价仍将持续这一小幅上扬的平稳态势。
