雷士照明危机：投资者创业者的“中国式婚姻”
来源：长江网
“无长江、无雷士”，白色的条幅横挂在雷士照明惠州基地的厂区内，雷士照明的罢工已经持续到第三天。7000工人放大假，武汉雷士仅卖存货。这场由于的出走所引发的企业危机，正演变成中国创投界的标志性事件。中国创投界历经20年成长期后，矛盾重重——
昨日， 网友“支持雷士”于微博上发布的照片显示，仍有大批雷士照明员工和经销商在重庆总部、惠州生产基地、万州生产基地进行罢工。一封署名为“雷士照明全体员工”的敦促书也被上传至微博，表达了员工对施耐德管理团队的不满：“对照明行业一窍不通，对业绩下滑毫无对策，对员工诉求置若罔闻、越级搅乱流程......”
雷士照明主营照明灯具，2010年在香港上市，去年年报显示年销售额5.9亿美元，毛利约1.5亿美元。雷士照明创始人吴长江，与投资者软银赛富阎焱的矛盾，起源于5月25日。
当天，雷士照明突发公告称，创始人、原董事长兼首席执行官吴长江因“个人原因”辞去雷士照明所有职务。7月12日，沉默的吴长江在微博上开腔，直指“不该同意过多不懂行业、没经验的人进入董事会，外行领导内行不可行。”
7月13日，投资方阎焱则指责吴长江涉及内幕交易：“目前这种局面，都是由于吴总本人的原因造成的。”
吴长江澄清：“上巿之前所有的关联交易都在招股书中有披露，而且我也承诺在适当时候愿意并入上巿公司，没有违规之事，经得住任何调查!”阎焱则针锋相对道：“这些年在中国投资了很多家企业，有成功也有失败，也错过了一些能赚钱的机会。因为我相信，一个创业者如果大话假话反话连篇，如果对投资人，创业伙伴没有感恩之心，如果一门心思绑架投资人不断烧钱，这种企业成是偶然败是必然。”
上周末，雷士照明各生产基地员工开始举行罢工，声援吴长江。雷士照明新闻发言人石勇军昨日告诉本报记者，为避免事件升级，7000名雷士照明员工已经全部放假。
雷士照明一名中层员工对记者称：“订单下滑，工人没活干;强行干预公司管理，大家对未来很迷茫。这就是吴总走了之后的状态。6月份，工厂已经是一周休息3天，员工当然会有意见，当然希望吴总回来。”
一位熟悉内情的创投界人士向记者透露：“事情的导火索，或是吴长江的哥哥没有进入董事会。其实施耐德是吴长江一手引入，现在指责对方，无异于过河拆桥;阎焱则过于彪悍，试图用正常方式解决问题，但却无利于事情的解决。中国企业家都注重控制权、‘存在感’，即便错在企业家，投资方也不能无视对方‘存在感’的要求，应该积极找到代言人。没有契约精神，离了还扯皮，这酿成了创业者与投资者的‘中国式婚姻’。”
有消息称，吴长江与软银赛富、施耐德已坐下谈判，但石勇军称，暂时没有进一步的和解消息。
雷士照明风波
5月25日
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5月28日
雷士照明否认风股逼走吴长江
6月14日
传吴长江夫妇被调查,疑卷入重庆一宗案件
6月20日
雷士照明吴长江证实曾协助调查
6月22日
雷士照明吴长江强势回应逼宫门:谁也赶不走我
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7月12日
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7月13日
雷士照明惠州重庆员工罢工要求施耐德滚出去
7月13日
阎焱爆料吴长江私吞重庆2000万奖金
两年前，武昌电控设备有限公司引入了一家上市公司的投资，上市公司成为第一大股东。原本的老板沈祥裕退居第二，交出总经理“帽子”，只当董事长，负责战略规划和新产品研发。
谈到“让位”，沈祥裕描述当时的心情是“有点高兴”。他，战略投资者有天然的逐利心理，一旦投资就会对经营指标提出许多高要求。“如果我继续担当总经理，那些不太切实际的要求我实现不了，双方就会起分歧。”沈祥裕说，当时很痛快地把自己的总经理职务让位给投资方。
两年过去，武昌电控的增速放缓。5月，投资方主动请沈祥裕“出山”，重担总经理一职，全面负责公司的生产与销售。
“经过两年的实际操作，投资方也觉得经营确实不容易，给我定的目标明显合理了。”沈祥裕说，准备大干一场。
回味两年的“放权”历程，沈祥裕说，企业家们引进投资者实施资产组合后，会有奇怪的心理：投资者做得好，自己会不舒服，觉得别人比自己强;投资者做得不好，自己更不舒服，觉得一手创办的企业被别人“败”了。“既然用了投资者的钱，就应该承担一定的风险，着急没有用，分娩新生儿总要忍受痛苦”。(记者冯欣楠)
武汉飘飘食品集团有限公司董事长卓培新
企业不社会化难长大
武汉庞大的鸭脖产业，极得风投宠爱。武汉飘飘食品集团有限公司董事长卓培新透露，目前已经签下了一笔约2亿元的投资基金。
“资本是非常残酷的，是没有人情的。从一开始引入资本，我就做好了这个准备。”，卓培新说，“做实业的民营企业，不引入投资，是很难做大的。但投资带来的，一定是社会化。社会化之后，创业者是不是掌控人，我觉得没有那么重要。只要企业发展得好，我乐得逍遥。”
投资方与创业者矛盾频发，卓培新认为与市场机制不无关系：“中国企业上市是审批制，国外企业上市是准入制。为了上市，中国有很多的运作空间，企业与资本都有可能踩红线，引发一系列麻烦;国外则相对单纯，大家努力把企业做大，达到标准，上市水到渠成。”(记者蔡木子)
武汉华日精密激光有限责任公司是一家专业的固体激光器制造商。
作为这家公司的“操盘人”之一，总经理何立东表示，“我们公司有引进风险投资人的计划，但估计要到两年后”。
他预计，届时，公司的年销售额可达到1000万欧元，“有比较强的造血功能，有稳定的人员构架，内部管理协调，市场基础良好，技术也更加成熟”。
满足这种种条件，才考虑引进风险投资人，其主要用意在于：“我们这些企业初创人会有更多主动权，不会任由风投操控。”
“企业就像个孩子，对于创业人来说，怎么把它平安健康养大最重要”。何立东觉得，引进风投，主要是为了解决资金问题，加快发展速度，如果让风投掌权，可能适得其反。
首先，风投与企业的目标并不完全一致，“达到经营指标，获得利润，才是风投最关心的”。此外，风险投资人更熟悉资本运营，但在所投资的行业里，恐怕就是个外行，“让非专业人士具体操盘，不利于企业，尤其是专业的高新技术企业长远发展”。(记者杨菁)
风险投资者进入一家企业，关键是有利可图，一般来说，等初创企业孵化大了，就会甩手走人，即便操盘企业，也不会长久主宰，将利润变现才是最重要的。
不过，与国外风投不同的是，国内很多风投过度投机，不愿真正陪小企业走长远，等待正常的“十月怀胎”过程，而习惯“半路抢劫”，看到快成熟的企业就抢上去投资，如果没有得到预期的好处，拿到足够的利益差价，还会深度介入企业经营，甚至拔苗助长。这样，肯定会和原有的经营者产生矛盾。
解决投资者与创始人的矛盾有一个：各就各位，各专其能，即创始人专心企业内部经营，投资人专心资本运营。(记者杨菁)
“找项目就像找对象。对眼了，琴瑟和谐;走眼了，痛苦万分”，联想投资一位经理这样形容自己的工作：“与企业家，先处半年朋友，再谈生意，要日久生情;也有一见钟情，然后狂追不止的，最后却发现只是美丽的假象。”
“中国式婚姻”难过七年之痒
中国创投业的兴起在最近20年，主要分为PE(私募股权基金)、VC(风险投资)两大类。PE多半投资成型企业，以获得企业股份为回报;VC还包含天使基金，主要投资初创企业，甚至一个想法，风险较大。到2011年，中国已建立起832个PE，共管理着1400 亿的资金。
“武汉几乎没有VC，PE则有20家左右”，武汉PE业内人士郑经理介绍，“投资期限多在5-7年。”
一只典型的PE，从成型到企业上市，最少需要5年时间，但由于国内资本的特性，很难坚持超过7年，可谓难过七年之痒。
投资者已更加理性和谨慎
“现在PE的市盈率已喊到15倍左右。”郑经理说，“简单来说，估值100万的企业，如果要接100%股权，要拿出1500万。即便5年、7年后成功上市，股价翻几倍，算到资本的年化收益率，有30%就不错了。”
创投强势，资本如狼似虎么?
“事实上，如今，创投行业已走向买方市场，钱多、好项目少。”郑经理说，“在不少创投人看来，投资者相比创业者是弱势一方。投资者先拿出钱来，企业才拿出业绩。如果企业达不到这个业绩，当初又开那么高的价，投资者当然要找你麻烦。不按规矩办事，这等于是创业者自掘坟墓。而且投资者的风险巨大，美国PE有30%的成功率，中国还达不到这个水准。”
更多的中国投资者已变得更加理性和谨慎。
联想投资一位经理告诉记者：“我们从最细微处观察企业家，比如他对下属的态度。太强势的、耍横的、脾气不对味的，我们只能躲。”
投资了许多企业，王均豪认为，投资者与企业家之间的关系，应该是双赢的局面。他说，投资者如果只想赚快钱，追求短期效应，那么很可能出现与企业家的矛盾。“投资者应该对所投的行业设立长期发展目标，并与企业家的目标保持一致，这样才不会出现突出的矛盾”。
王均豪认为，过去风投等资本对于中小企业而言还比较神秘，加上中小企业缺钱，碰上钱找上门，容易一时激动，照单全收，忽视了对投资者的风险把控。“其实，引资还要引智，引进的资本，要考虑除了钱之外，是否能提升企业管理能力，是否与企业战略目标一致等问题”。(记者冯欣楠)
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武汉雷士仅卖存货
昨日，记者来到雷士照明武汉运营中心。虽然职工都在平静工作，但相关负责人拒绝了记者的采访。先行照明等门市部表示，目前货源还没有问题。
“雷士全国36个运营中心已经全部停止订货。”石勇军称，“各运营中心，只有存货支撑。(记者蔡木子 实习生韩奇政)
