CRIC研究中心：绿城、融创公布业绩，发展战略攻守不一
(评论员/马祺) 伴随着年报披露的尾期日益临近，业内的两大开发商：绿城中国、融创中国也在月末推出了2011年年报，经历了形势复杂多变的去年楼市，在“刚需为王”、格局动荡的当下，这两家立足中高端产品的企业又会做出何种调整，对于新的一年他们又将如何谋划布局。
绿城中国：2012转型之年
3月30日晚，公司发布年报，数据显示，公司2011年净利润创下历史新高，从2010年度的19.16亿元人民币增加至41.18亿元，增长114.9%。净利润率从2010年的17.2%上升至2011年的18.7%，全年实现收入约人民币219.6亿元，较去年增长96.8%。在净利润及收入增长的情况下，我们也要看到在2011年调控的影响下，绿城集团在去年遭遇危机，销售不畅，全年销售金额353亿元(包括22亿元协议销售)，同比下降34.87%。资金链一度岌岌可危。
战略转型之财务面：绿城将不再通过高负债率追求规模扩张，尽快将负债率降至合理水平；2011年其接连出让5个项目的股权，增加集团现金流32.37亿(已收14.65亿)，截至2011年底，绿城集团的净资本负债率为148.7%，比2010年末的132%有所上升，但较之2011年中的163.2%已有所下降。
战略转型之开发规模：放缓节奏，控制规模，年报显示，2011年公司新开工建筑面积为639万平方米，比原定计划900万平方米减少29%，结合2011年绿城的“谨慎买地”的土地储备策略，预期来年绿城将放慢扩张的节奏。
战略转型之产品设计及销售：在保证高品质的前提下，绿城将更侧重于依靠品牌和管理输出实现稳健发展；产品上，将进一步开发多元化的房产类型，满足不同阶层的客户需求；销售上，将从传统经纪人佣金制，整合社会一切资源，发动全社会经纪人共同销售绿城的房产品。
融创中国：2012布局之年
在房地产调控的大背景下，融创中国2011年，实现销售额人民币192.1亿元，较2010年同期增长130.5%，实现结转收入约人民币106亿元，较去年同期大幅增加59.4%。在销售实现增长突破的同时，融创整体的销售均价也从之前的1.1万元/平米升到如今的逾1.6万元/平米。
“融创的挑战不是现金流和价格” 在3月30日召开的业绩会上，融创中国董事长孙宏斌一句话点明融创未来发展核心。现金方面，11年买的地的土地款已经全部付清，去年年中，净负债率90%，下半年如果不拿地的话，净负债率会是55%。在买到北京来广营和天津的棉二地块后，净负债率达到75%，比较而
言还是一个相对安全的范围。价格方面，融创全年整体的销售均价也从之前的1.1万元/平米升到如今的逾1.6万元/平米。对此，孙宏斌称，融创的均价并没有变化，以后的价格都会这样，均价的变化只是个结构问题，“今年如果我们价格要涨也是结构性问题。”
鉴于稳健的现金流及稳定的价格，融创2012谋局扩张，去年公司通过合作的形式，分别与保利、方兴、绿城进行了合作，不但进行了产品，成本、融资方面的控制，还进一步扩大了自己在北京、天津等地的规模。对于2012年，孙宏斌表示，公司看好一线城市，今年拿地的区域是在上海、北京。公司目前在上海已经在跟进一些项目，希望今年能够进入上海。
