“自2011年二季度以来，中国经济处在前期大规模经济刺激政策的消化期，预计今年三季度，经济将触底回升。”在昨天由东方财富网、杭州市金融办等举办的中国力量——中国资本市场高峰巡回论坛上，国务院发展研究中心金融研究所副所长巴曙松预测，今年上半年，中国经济还会惯性回落，但在三季度将会止跌回升。

　　房地产调控不会放松 今年8月份开发商资金压力大

　　巴曙松表示，目前国内经济增速的下滑，很大程度来自房地产调控。房地产调控，不仅是压低房价，还将加大保障房建设，去除房地产的投资功能，突出其居住功能，重点满足刚性需求。

　　根据统计，从2011年5月，持续到现在23个月的房地产调控，房地产投资的增速波峰值是38.2，波谷值为27.9，投资增速平稳回落。这说明，尽管部分一线城市限购，但二三线城市仍活跃，另外，保障房和商业地产建设提速，导致房地产在慢慢软着陆。

　　对于房地产的未来走势，巴曙松认为今年二三季度将是个关键节点。因为2008年开工的很多房地产项目，今年将进入还款高峰期。其中，今年3月和8月是房地产信托的偿还高峰期。

　　另外，商品住宅在建规模过大，续建资金压力突出。2011年商品住宅在建规模40亿平方米，销售面积10亿平方米，前者是后者的4倍，2012年商品住宅投资增速可能在17%左右。2011年是30%。

　　由于银行信贷紧缩，销售回款受到制约，房地产资金链比较紧张。巴曙松调研了几家大型地产商，现金储备也很有限，很多小地产商资金更是紧张。