R热点开挖

　　沪指昨日失守2200点大关，盘中创下今年以来新低，但受销售数据利好、各大房企加速转型、中小房企开始破产等消息刺激，昨日沉寂许久的地产板块盘中逆市走强，板块中有60多只个股上涨，29只个股涨幅超过1%。

　　销售额增近六成

　　据国家统计局发布的最新数据显示，一季度，全国房地产开发投资13133亿元，同比名义增长20.2%。最令投资者高兴的是，全国商品房销售面积达到20898万平方米，同比增长37.1%；销售额达到13992亿元，同比增长61.3%，表明开发商的单位售价有了较大的提升，经济效益大大增强。此外，由于房地产开发企业土地购置面积下降，为6134万平方米，同比下降22%，意味着未来开发数量减少，房地产价格有望继续稳定。

　　另一方面，随着新“国五条”的出台以及各地细则悉数落地，楼市调控力度并未如预期般“凶猛”，尤其是海南省公开表示不出新的细则，维持老政策不变，令市场看到了各地房地产政策的灵活发展空间。上周末佛山等地又传出小型房企破产倒闭的消息，令市场相信房地产行业将加快洗牌，优势房地产企业将面临更多的机会。

　　受上述消息影响，地产板块在昨日的大跌中表现相对平稳。个股方面，外高桥涨幅逾6%，世荣兆业上涨4.2%，珠江实业、金地集团及招商地产等个股涨幅亦达3%以上。

　　价值取决于业绩

　　事实上，受海南省维持原房地产政策不变的影响，昨日海南股在所有地域板块中跌幅最小。与房地产密切相关的混凝土公司海南瑞泽大涨9.1%，海岛建设也大涨4.3%，而刚刚与海南某公司签订项目合作合同的珠江实业也上涨3.98%。

　　国金证券近日发布地产行业研究报告，认为地产政策进入相对平稳期，将以落实国五条细则和观察政策效果为主，这一阶段地产股跑赢市场概率较大，并且前期板块由于政策预期或已出台的政策出现了一定幅度的调整，目前估值水平回落至低位，建议提高板块仓位。重点公司推荐万科、保利地产、招商地产、金地集团、金科股份、荣盛发展、北京城建。

　　东方证券资产管理公司研究副总监杨达治认为，目前地产股最大的优势在于其业绩的高成长性，尤其是一线地产商，2013年市盈率仅为7到8倍。鉴于今年和明年地产股业绩可能还有20%以上的增长，一线地产商依然具备投资价值，但具体到二季度的走势，由于去年制约市场的因素一直存在，因此对二季度的走势持相对谨慎的态度。

　　东北证券上海分公司研究总监杨金彦表示，已上市的房地产公司近两年甚至三年的盈利能力都有保障，其下滑趋势并不明显。尤其是现金流非常充裕的上市房地产企业不存在任何问题。最主要受影响的是一些非上市公司或者已上市但是现金流不充裕的企业。投资者在选择房地产股票时，一定要看一看现金流是否足够充裕，这项指标好，其运营能力就不容置疑。

　　韩平

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