农银国际发表报告指，龙光地产2016年中期业绩表现强劲，核心利润增长24.9%至人民币8.64亿元，符合该行预期，重申“买入”评级，维持盈利预测，目标价4.70港元维持不变，对应2016 年NAV 折让50%。

　　龙光地产今年上半年毛利率同比上升0.6个百分点至30.3%。农银国际指，随深圳房价继续上涨，加上玖龙玺等高利润项目进入交房期后将贡献盈利，集团下半年的毛利率预计将继续上升，并将为集团未来两至三年之盈利能力增长提供强劲动力。

　　该行指，龙光地产上半年的合约销售大幅增长71%至人民币144亿元，已达原年度目标之60%，由于表现超预期，集团上调销售目标至人民币280亿元。龙光位于深圳红山的全新旗舰项目 – “龙光?玖钻” – 将于今年第四季度开始预售，预期将会带动集团下半年整体销售增长。该行指，“龙光?玖钻” 位于深圳地铁红山站上盖，该地块被集团于2015年9月以约每平方米人民币19,000元的楼面地价取得，而目前邻近地块最新成交的楼面地价已上升至每平方米约人民币57,000元，由此可见集团拿地成本相对相宜。该行又指，集团最近获得的光明项目或将于2017年5月开始预售，预计该项目之毛利率将达25%至30%。

　　此外，农银国际认为，今年上半年集团融资成本已有效降低，由去年12月之6.8%降至今年6月之6.3%。该行认为，龙光地产本年度已完成发行共三期非公开境内公司债券，说明集团已经拥有以低成本融资的能力。

　　农银强调，龙光可售资源中超过70%位于深圳区域，同时继续扩大在深圳的投资布局，预计将继续受惠于深圳住房供应短缺的市场情况，看好龙光业绩增长潜力。