CRIC研究：典型企业业绩表现抢眼 调控下增长势头仍有望延续
本月初，典型房企纷纷公布其前两个月的销售业绩，表现相当抢眼。随着“新国五条”出台与实施，房地产市场再度掀起波澜，但是典型房企年初开门红的势头将很难被阻止，未来业绩可能继续上升。
典型企业延续去年年末势头，首两月业绩剧增
本月5日，万科2月销售公告称，2月份万科实现销售金额93.7亿元，销售面积83.2万平方米，同比2012年分别上升28%和16%，万科首两个月的累积销售金额284.4亿元，销售面积244.3万平方米，金额同比增幅达到近50%，为首两月各大房企中表现最为突出的。
此外，碧桂园在开年业绩表现也十分抢眼，企业公告显示，2013年2月碧桂园实现合同销售金额51.1亿元，销售面积80万平方米，同比增幅分别达到156%和148%；而首两月碧桂园销售金额达到124.5亿元，销售面积180万平方米，同比2012年增幅更是分别达到315%和291%！如此突出的市场业绩表现主要原因是碧桂园2月初在杭州下沙区以8990元/平方米的低价开盘新项目，开盘当天日销超500套，并在春节前后持续热销。
对比首两月的销售额，典型房企2月环比1月销售业绩均有小幅下降，主要受过节影响，而1月销售额偏高则是由于延续2012年12月的协议销售。而其中，按照万科首两月的销售业绩，倘若以月均140亿元销售金额来预测，万科今年年底可成功逼近1700亿元，但是 这种简单的推测和可能被新出台的国五条给打破。
企业业绩短期可能受挫，中期持续上升
3月1日，被誉为“史上最严楼市调控”的新国五条出台，要求二套房首付和利率提高，卖房征20%税。北、上、广等一线城市的部分开发商因担心新“国五条”会改变一些购房者的购买预期，而纷纷放缓推盘节奏。但本次新政并非针对房企，因此短期内各房企业绩可能会因为市场上的观望气氛而小幅受挫，但中期来看，二手房市场的需求会逐渐往一手房市场挤压，所以典型房企业绩会出现期盼中的持续上升。
此外，两类市场未来存在机会，企业应着重关注。首先，刚需型住宅市场难以受到“新国五条”的影响，特别是中小户型的刚需产品更是完美避开了政策覆盖范围，甚至可以说新政会促进刚需产品销售。同时，各大致力于刚需普通住宅的企业也纷纷表态，不会因新政策而影响推按节奏和销售目标，特别是在3月这个传统的开盘旺季。行业龙头万科和保利纷纷表示会坚持以自住需求、普通住宅为主的策略导向，近期不会做出改变。
其次，面对新政，各大房企逐渐开始看好商业地产市场，更多原来专注住宅的企业正加快往商业地产的转型，主要是因为政府坚持对住宅调控，对商业地产来说是一个极大的利好，会促使更多的投资继续转向商业地产，一旦住宅市场出现波动，开发商可以通过销售部分不限购、不限贷的商用项目，成功回笼现金。龙湖地产更是在国五条细则公布的前一天，宣布了其商业帝国的宏伟蓝图。
所以，从短期来看，企业业绩会因新政出台增加市场观望度而受到短暂的波动，而典型企业中坚持刚需的企业则以不变应万变，商业地产占比较大的企业受影响也相对较小，其他企业也通过小幅调整销售策略来减缓政策打压。
