■ 做空主力

　　调控致地产股频现暴涨暴跌

　　两市地产指数昨日均跌逾3%；此前地产股因保证首套房贷款等原因大涨

　　本报讯 (记者吴敏 实习生金彧)昨日地产股再度领跌A股，两市地产指数跌幅均超过3%；而纵观今年以来地产股的飙升与暴跌，均紧随政策预期波动。

　　今年以来深市地产指数涨23%

　　昨日，深市地产指数大跌4.72%，沪市地产指数跌3.73%。

　　不过，从今年来看，地产股的涨幅仍然不小。以深市地产指数为例，截至周二，其今年以来涨幅为23%，昨日大跌之后涨幅仍有17.3%。

　　分析认为，地产股今年以来的大幅上涨，一方面因为此前地产股估值水平已经达到低谷，另一方面，由于宏观调控旷日持久，地方地产调控屡现松动迹象，投资者对于调控政策放松的预期也逐步加强。这也使得地产股今年在消息推动下屡屡出现单日大幅上涨。

　　今年2月下旬和3月初，地产股都曾分别因保证首套房贷款、户籍政策变化预期等原因大涨，此外，地方房贷政策松动也曾引发地产股大涨。

　　国泰基金人士指出，地产政策微调是本轮A股上涨的逻辑核心，而温总理昨日的讲话直接使得市场热情受到挫伤，待市场冷静下来后，可能对于市场方向的认识将重回理性。

　　机构仍认同行业龙头价值

　　从昨日个股跌幅看，地产龙头公司跌幅稍窄。万科A昨日跌幅为2.7%，保利地产跌3%，金地集团大跌5.92%。但一些机构投资者认为，地产股并非从此一无是处。

　　大成新锐产业股票基金拟任基金经理刘安田认为，温总理强调继续调控，意在促进房价合理回归。但整体来看，此前的调控政策已经有所成效，今后政策大起大落的可能性较小，以维持现状继续观察市场情况为主。

　　刘安田认为，尽管房地产建设高峰期已过，但是房地产行业整体处于低估值，行业中那些业绩锁定性强，产品开发能力、销售能力、融资能力等优势突出的龙头公司的投资价值正在显现。

　　从机构的实际行动上看，在去年第四季度，机构已经开始增持地产股。以万科A为例，机构增仓或新持有5.1亿股，减持2.4亿股。