"收购王"北新建材"涂料翼"加速布局 为什么嘉宝莉是最佳选择？
距9月20日，北新建材官宣有意收购嘉宝莉的控制权，拿出1000万意向金，与嘉宝莉的第一大股东达成了初步意向，已2月有余。在涂料行业，乃至整个房建产业链都对北新建材拟收购嘉宝莉事宜备受关注。
11月20日，北新建材发布关于更换公司董事的公告。11月21日，有投资者在深交所官方供投资者与上市公司直接沟通的平台上向北新建材提问有关收购嘉宝莉进展的问题，北新建材回答称，双方目前尚在推进尽职调查、审计、评估等相关工作。
这表明这笔北新建材收购嘉宝莉正在积极推进当中。
嘉宝莉成继天津灯塔涂料，北新建材收购重组的第2家涂料企业，基本已成定局。
有些失衡的"涂料翼"
2019年8月，北新建材推出“一体两翼、全球布局”新发展战略，即以石膏板为主体，防水、涂料为两翼，积极开展防水和涂料业务。
自此，央企北新建材开启“以收代建”模式，与优质防水/涂料企业直接强强联合。
然而，在2019-2022年的28个月里，与以平均4个月的速度收购知名防水企业的“防水翼”相比（文末附北新防水发展时间线），“涂料翼”显得有些失衡——
- 2000年，北新建材投资建立龙牌漆工厂，年产内外墙建筑水性涂料10万吨。20余年，龙牌漆专注于高端水性内外墙建筑涂料的研发与生产。相继完成天安门城楼、人民大会堂、北京副中心行政办公楼、雄安新区市民服务中心等重点工程项目。
- 2021年7月，北新建材投资设立北新涂料有限公司。对现有龙牌漆业务进行整合，并开展建筑涂料、工业涂料及相关材料产业的全国布局和全球发展。
- 直到2023年5月，北新涂料官宣拟以约1.3亿元的价格收购天津灯塔涂料工业发展有限公司51%股权。灯塔涂料已有107年的发展历史，一直在国家重点军工项目、特殊涂层等高精尖领域进行研制、生产和应用。
北新涂料持有灯塔涂料100%股权，也实现北新涂料从建筑涂料到工业涂料的拓展。
2023年4月4日，北新建材举行2022年业绩说明会上，关于“涂料翼”的解读为：北新建材将通过自我发展和联合重组，稳步推进涂料业务发展，做精做专涂料业务。北新涂料在继续服务好制高点项目的基础上，聚焦力量深耕华北和中原区域
由此可见，北新建材对的态度首先是要“稳步”推进，再伺机收购。
实际上，在官宣“一体两翼”战略后的第二年，收购2家防水企业后，北新建材的“涂料翼”已有些动作。
可查的信息有——2020年底，据传，北新建材欲收购晨阳水漆；2021年4月，时任北新建材董事长的王兵考察大宝化工。甚至到2022年年底，业内就已传出华润漆要卖，包括北新建材在内的涂料巨头、防水巨头均有收购意愿。
北新建材若完成收购行业龙头嘉宝莉，着实为“涂料翼”注入强力动能。
为什么是嘉宝莉？
今年6月，国资委召开中央企业提高上市公司质量暨并购重组工作专题会，要求央企充分发挥市场在资源配置中的决定性作用，以上市公司为平台开展并购重组，助力提高核心竞争力、增强核心功能。会议预示，央企控股上市公司并购重组将进一步提速。
北新建材是国务院国资委直属管理中央企业中国建材集团有限公司二级企业。
并购重组是央企专业化整合、提高经营效率的重要方式之一。具有规模的龙头、布局细分领域市场、产品多元、有技术壁垒、应收帐款好……是央企愿意“收购”的标签。而嘉宝莉就是这样的一个“五好学生”。
产品线丰富
嘉宝莉在成立初期已建立了木器家具漆的市场领先地位。经过30年的发展，如今，嘉宝莉家装漆、家具漆、工程漆“三驾马车”协同发展，并驾齐驱。
嘉宝莉的业务范围涵盖木器涂料、内外墙建筑涂料、工业涂料、地坪材料、外墙保温、艺术涂料、防水涂料、石艺漆、装修辅料、油墨和涂装服务等领域。
2022年，嘉宝莉艺术涂料销售收入实现大幅增长，首次突破2亿元，巩固了行业的领先地位。2023年，嘉宝莉建筑涂料重磅推出水性釉面漆等新品，为解决医院、学校等公建场景内墙涂装提供一站式方案。
嘉宝莉涂料产品多元，且木器涂料、艺术涂料等品类、内外墙建筑涂料等品类行业领先。北新建材收购嘉宝莉，形成强化优势、补齐不足的产品线，为北新“涂料翼”赋能建筑多场景解决方案奠定“产品为王”的基础。
工程市场高歌猛进
工程漆是嘉宝莉集团重要的业务板块。
2012年，嘉宝莉正式布局工程漆；2017年，嘉宝莉工程漆逐步崛起。
从最初工程领域平涂涂料的试产，到仿石涂料时代，再到功能性涂料的研发和突破，以及当下“双碳”战略下，于环保涂料产品及建筑整体功能性开发产品的不断延伸。
凭借综合实力，嘉宝莉与招商蛇口、华润置地、保利发展控股、中海地产等70多家百强房企达成战略合作关系，与全国360多家房地产公司达成长期合作关系。
2023年，嘉宝莉不仅连续7年入围房建供应链综合实力TOP500强首选供应商（涂料类），还以10%的样本优先率入围2023年央国资房地产开发企业优选（民族品牌）涂料供应商。
深耕工程领域多年，嘉宝莉参与了北京大兴国际机场、杭州亚运会媒体村等众多大国工程；中海阅麓山、温州御宸名邸等商住项目涂装，每年参与并交付超过5000个项目，见证我国城市化进程的锐变。
嘉宝莉匠心工程项目 温州御宸名邸小区
今年，嘉宝莉中标中海地产2023-2024年度内墙涂料供货集中采购。11月初，嘉宝莉获中海地产“2022年度集采 A 级供应商”奖项，是内墙涂料品类A级供应商独一家。
北新涂料完成收购，房建工程市场将“如虎添翼”。
杭州亚运会打开民族品牌国际知名度
2022年2月，嘉宝莉正式成为杭州亚运会官方供应商组。届时，成立不足一年的北新涂料，收购的重心可能在大宝化工或华润漆。
嘉宝莉在亚运中的身影
作为19届杭州亚运会官方指定涂料，嘉宝莉凭借无机涂料和内墙乳胶漆、环氧磨石等产品系列和涂装方案，参与杭州亚运村运动员餐厅、媒体村、轮滑馆的建设，不仅满足了亚运建设的高品质要求，提升嘉宝莉品牌的国际知名度。
杭州亚运会的运动员餐厅，就是嘉宝莉联手万科地产打造的亚运赛时餐厅及商铺项目。
就连北新建材有意收购嘉宝莉的控制权的发布公告，也耐人寻味地选择在杭州亚运会的开幕前3天。
业绩亮眼
数据显示，截止2022年底，嘉宝莉的销售额为44.736亿元。相比2019年35亿元的销售额，3年时间，嘉宝莉销售额增长了近10亿元。
从2001年的0.8亿元至2022年的44.736亿元，22年时间里销售收入增长约55倍。
甚至在众所周知困难的2022年，嘉宝莉逆势增长，艺术涂料成功突破2亿元，一定程度助力事业部和集团业绩迈上了新台阶。
北新建材盯上业绩亮眼的优质企业，一点也不意外。
此次收购，北新建材目标是嘉宝莉第一大股东——世骏（香港）有限公司手中超过38.53335%股权。就目前公开披露的资料显示，创始人仇启明持股数量27.48906%。
那么按照北新建材收购整个嘉宝莉70%股权的设定，股权价值大约为33亿元；或者双方谈判调整至30亿元左右。
北新建材能否收购嘉宝莉70%的股权？我们拭目以待
结 语
优采平台认为：倘若本次收购完成，对北新建材而言，不仅壮大了“涂料翼”，助力了北新建材“一体两翼”的均衡发展；于嘉宝莉而言，在房地产调整期，注入央企资源上岸，不仅强强联合壮大了“民族品牌”，更能为涂料行业良性竞争，起到引领的作用。
附：北新建材“防水翼”的收购之路
2019年
8月26日，北新建材联合重组西南地区防水龙头企业蜀羊防水正式进军防水行业。
8月28日，北新建材建厂40周年之际正式发布“一体两翼、全球布局”发展战略和358计划，宣布把防水业务作为与石膏板产业同等重要的战略业务。
10月31日，北新建材发布公告称，正式联合重组禹王防水集团和河南金拇指防水。
2020年
12月30日，防水行业唯一国家级研究院——中国建筑材料科学研究总院苏州防水研究院加入北新建材。
2021年
2月8日，北新建材发布公告，北新建材联合重组上海台安实业集团有限公司，北新建材持股70%，上海台安原股东持股30%。上海台安加入北新建材，标志着北新建材第二轮战略重组和全国布局拉开帷幕，全面推进北新防水30家防水基地战略布局。
3月30日，北新建材与柳志国签署了股权转让协议，以5.8亿元人民币受让北新禹王防水科技集团有限公司(禹王防水)等8家公司剩余30%的股权。受让后，北新建材拥有禹王防水8家公司100%股权。
6月2日，北新防水有限公司在北京市昌平区成功注册，注资20亿元人民币。北新防水有限公司为北新建材独资企业。
9月23日，北新防水重组成都赛特、北新防水重组天津澳泰。北新防水有限公司联合重组天津滨海澳泰防水材料有限公司、成都赛特防水材料有限责任公司并分别持有两家公司70%股权。同时完成对四川蜀羊防水材料有限公司剩余30%股权收购，实现对其全资控股。北新防水至此拥有覆盖全国的15家生产基地，跃居全国前三。
9月29日，北新防水有限公司正式揭牌亮相。
