房企年末高价融资 30余家房企融资总规模超千亿_新浪地产网

房企年末高价融资 30余家房企融资总规模超千亿

提要:时至年末发债窗口期,不少房企发行大额融资。据中原地产研究中心统计数据显示,11月份30余家房企发布了境内外融资公告,融资类型包括增发、优先票据、中期票据、可换股债、公司债、短期融资券、ABS等形式,总规模超过1000亿元。

  时至年末发债窗口期,不少房企发行大额融资。据中原地产研究中心统计数据显示,11月份30余家房企发布了境内外融资公告,融资类型包括增发、优先票据、中期票据、可换股债、公司债、短期融资券、ABS等形式,总规模超过1000亿元。

  中原地产首席分析师张大伟分析认为:“从楼市调控政策看,最严格的时候已经过去,政策底部逐渐形成,房企融资难度有所降低。随着信贷市场的调控持续,房地产企业在其他渠道融资的需求持续大涨,四季度对于房企来讲最重要的工作将是融资。”

  就目前而言,实力房企的发债成本相对较低。龙湖20亿元公司债券票面年利率仅为4.8%;首创置业拟发行的25亿规模公司债券票面利率询价区间为4.0%-5.0%,融资成本相对较低。对于一些发展中的中型房企而言,票面利率略走高。如福晟集团拟发行10亿规模公司债券,票面利率7.90%。

  国内融资成本较为平稳,海外融资成本却升高。近日,时代中国和弘阳地产发的两笔美元债票面利率都达到10%以上。

  “虽然海外融资成本明显上涨,叠加汇率的波动,压力非常大,但是,房企在资金压力下,需求量依然非常大。”张大伟分析称。

  同策咨询研究院首席分析师张宏伟(博客)也认为,发债利率走高,表明房企有资金缺口、短期偿债压力大。从企业项目净利润率角度看,房企正在保现金流而放弃利润。在利润与现金流等财务核心因素的博弈过程中,有房企已经开始重视现金流。

 ?事实上,除了万科保利碧桂园等少数房企能做到连续多年净经营现金流为正外,更多房企的净经营性现金流为负。现金流状况将加速房企改变经营与发展模式。

  据券商人士透露,过去房企在资金成本上还有讨价还价的余地,现在大部分只希望能贷款或者融资,以解决现金流问题。为了应对不断提升的杠杆率,房企或将放缓拿地,加速项目资金回笼,降低财务风险。这也从侧面反映了各地陆续出现的土地流拍现象。

  “此前资本市场看重的土地与可售货源,如今也不能成为房企融资抵押的优质资产。”一名房企人士透露,中小型房企现阶段融资成本甚至达到了20%-25%,面对年底的偿债高峰,部分房企不得不想尽办法融资,“短期内牺牲项目利润也没办法”。

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