3月18日，中国银行(601988)国际金融研究所发布报告称，去库存政策的目的和效果之间产生了巨大背离，蕴含巨大风险，全国房价已经普涨，标志就是三线城市房价由负转正，正所谓“解决问题的手段成为恶化问题的原因”，如何兼顾房地产去库存与防泡沫成为调控政策的新难题。

  报告指出，如果继续通过各种政策促进三、四线城市去库存，将会使一、二线城市房价涨得更猛，催生新泡沫，蕴含巨大风险;如果要抑制一、二线城市房价上涨，三、四线城市的库存问题就难以得到解决。同时，受价格回升、土地财政诱惑、地方政府支持等影响，三、四线城市的房地产开发也会相应增加，这反过来使这些地区本已高企的库存问题更加严重，正所谓“解决问题的手段成为恶化问题的原因”。

  “房地产销售的火爆(量价齐升)带动了前端土地和投资开发市场企稳，房地产市场总体格局发生重大变化。在降低首付比例、放松限购限贷、降息降准等政策利好刺激下，我国住房市场运行发生了重大变化。”

  最新数据显示，2月份全国房价上涨明显。全国70个大中城市新建商品住宅价格同比上涨2%，去年同期则为下降6%;环比上涨0.4%，已经连续11个月为正增长，且涨幅为11个月正增长中最高月份。全国70个大中城市中，新建商品住宅价格上涨的城市有47个，持平的有8个，下降的有15个。

  值得注意的是，报告称，部分地区房价非理性上涨带动投资开发增加，如何兼顾房地产去库存与防泡沫成为调控政策的新难题。在去库存政策刺激下，当前全国一、二、三线城市均出现上涨，但上涨程度不一。一线和部分二线城市，库存并不严重，但房价飙升，相反，大部分三、四线库存积压相当严重，但房价上涨缓慢，甚至还在下降。

  报告指出，调控政策将分城施策，但去库存大方向不会变。近期，一些一线城市已经开始行动，抑制房价过快上涨，北京、上海、深圳三地政府均已开始调研楼市，储备政策，限购收紧将是一线城市的下一步楼市调控方向。对于全国大部分城市来说，尤其是库存高企的三、四线城市来说，则要摸准各地库存情况，结合本地制定去库存方案，关键是要把握三点：一是稳定房价，甚至应想办法降低房价。二是收紧供应，尤其要控制要供地节奏，不能在价格企稳时造更多的房子，导致库存问题更加严重。三是可以将保障房、棚户区改造和本地区库存很好地结合起来，通过政府购买、低价转让或出租，达到既降低政府投资成本、简化流程，又帮助市场去库存的目的。