德豪润达过度依赖政府补贴

　　[雷区]

　　1　三季度净利润1.15亿元，同比下降57.41%

　　2　政府补贴减少，而费用大增

　　3　长盛同德、建信优化大笔买入，蹊跷豪赌

　　同样为基金重仓的还有涉足LED上、中、下游的德豪润达，三季度被3只基金减持的同时，有5只基金买入，持仓市值最大的是长盛同德主题基金，超过9400万元，建信优化配置基金新进的德豪润达市值也高达2800万元。

　　中期即现增长隐忧

　　不过德豪润达的三季报并不如意，净利润虽有1.15亿元，但同比下降57.41%，公司称主要原因是由于公司政府补贴比上年同期减少及费用增长所致。销售费用和管理费用分别大幅增长46.13%和37.69%。

　　而德豪润达今年上半年净利润还有1.24亿元，同比增长21.50%，公司称由于毛利率同比增长、芜湖生产基地获得政府补贴，记者发现，当期政府补贴高达1.5亿元，远超当期净利润，可见增长也是靠补贴在维系。

　　上述券商研究员表示，德豪润达所谓的双主业相关性不强，两条腿走路能走好的公司少见。两次募资短期内均难带来收益，能否再次收到政府的巨额补贴是个未知数，这样推算的话，业绩会差得吓人。

　　一名LED行业人士也向南都记者透露，德豪润达的一名负责人对今年的LED应用形势判断过于乐观，这个行业没钱不行，但仅仅有钱也不行。

　　长盛同德浮亏16%

　　不过，长盛同德主题基金三季度大批买入德豪润达的逻辑是什么？在德豪润达三季报中披露的机构中，只有两家券商的身影，未见任何基金。这家公司买入之前是否做过调研？

　　这个基金目前基金经理是邓永明。9日，南都记者联系长德基金公司，不过该工作人员回复称基金经理在外地出差，无法联系。粗略估算，该公司三季度持股平均价在7.10元左右，按照9日收盘价计算，目前浮亏16%。

　　长盛同德主题基金三季报中披露了其投资逻辑，未来投资的一个重点是积极财政政策的受益领域，包括节能环保、信息服务、新材料、电子、传媒等。

　　勤上光电业绩鹤立鸡群 难抗解禁压力

　　[雷区]

　　1　年度净利润变动10%至40%，下滑幅度超预期

　　2　重仓基金市值缩水27%，并未调研

　　3　限售股解禁压力巨大，近期股价持续下跌

　　同样被基金青睐的还有2011年上市的勤上光电。银华核心价值、广发大盘成长、易方达积极成长持仓市值名列前三，分别高达9500万元、8300万元和5800万元，兴业全球和申万菱信旗下的几只基金也扎堆进入。股价已经破发10%