今年3月，建信信托与广州金融控股集团有限公司宣布将围绕金融服务城市高质量发展，共同出资设立、共同运营管理“广州金控建银城市更新基金”，规模为200亿元。据悉，基金将支持“三旧”改造、产业园区、保障性租赁住房、土地整等城市更新项目，加快广州城市更新的发展。

　　作为推动城市新旧动能转换、提升人居环境品质、补齐民生短板的重要途径，城市更新自国家“十四五”规划纲要正式提出实施以来，相关政策便密集出台。7月7日，住建部发布《关于扎实有序推进城市更新工作的通知》，这是继2021年8月31日住建部发布通知两年后，又一个中央层级发布的城市更新文件。仅2023年上半年，已有多个城市推出城市更新政策，包括广州、上海、北京、深圳、郑州、山西等。

　　但随着城市更新工作的持续推进，城市更新很多问题也随之暴露。由于城市更新项目缺乏征地拆迁、前期基建基金和项目资本金，且城市更新项目缺乏经营性现金流，难以获得市场化融资，为解决此类问题，城市更新基金应运而生。

　　城市更新基金是城市发展基金的一类，指由政府或社会资本设立的专项基金，投资于拆迁安置、土地整治、复建工程、商品房建设等全周期城市更新领域的融资产品，是一种利益共享、风险共担的基础设施建设投融资工具。城市更新项目资金投入量大，目前由政府支持，国有企业牵头，联合社会资本设立城市更新基金，成为一种新的模式探索。目前也有多地推行城市更新基金。

　　2021年7月,上海地产集团与招商蛇口、中交集团、万科、国寿投资、保利发展、中国太保、中保投资等合作机构签署战略合作协议，由上海本土国企与大型开发商和险资共同成立800亿城市更新基金。

　　2021年7月，无锡城建发展集团联合平安建投、中交投资、上海建工、上海城建置业、太保私募、民生银行、平安银行、招商银行、兴业银行、融创地产、华润置地等13家单位共同发起设立无锡市首支城市更新基金，基金规模达300亿元。资金将专项用于投资无锡旧城区改造和城市更新项目规划、建设、开发及运营等。

　　2021年8月，天津城投集团与中国中铁、中国中冶、中国电建、中国金茂、中海地产、华润置地、保利地产、绿城中国、平安不动产、富力集团、中国建筑等17家大型企业共同发起设立“天津城市更新基金”，初始总规模600亿元，首期认缴规模100亿元。

　　2022年3月30日，西安市城市更新基金启动签约仪式暨城市更新高峰论坛在西安举行，会上重头戏，总规模100亿元的西安市城市更新基金亮相，这是陕西乃至西北首支城市更新领域母基金。

　　2023年2月9日，宝力控股集团与果栖共同成立智慧文旅产业发展专项基金及佛山城市更新基金的合作签约仪式于佛山启动。

　　2023年3月，围绕金融服务城市高质量发展，建设银行与广州市签署了系列合作协议，其中，建信信托与广州金融控股集团有限公司将共同出资设立、共同运营管理“广州金控建银城市更新基金”，规模200亿元。

　　对于房企而言，城市更新基金具有独特优势：

　　·城市更新基金不需要依赖银行的理财资金，募资更为方便，可以满足不同诉求。

　　·对于征地拆迁和前期基建资金难以筹集的问题，城市更新基金对政府土地整备开发项目有优先投资权，同时作为股权资金，主要由投资人自主使用，资金用途限制较少。

　　·城市更新基金若以股权投资方式投资于城市更新项目，可以作为城市更新项目的资本金，解决项目资本金不足问题。

　　·城市更新基金在核算时不会增加为公司负债，对于房地产企业而言，可以满足三道红线的政策管控以及降低负债率的要求。

　　但目前城市更新基金仍然存在投资回报收益水平、期限等与资金的匹配性不强，成本较高，退出机制不明确等诸多挑战。

　　城市更新对于房企而言，已成为机遇与挑战并存的市场新风口，据统计，百强上市房企中，约有52%的企业涉足了城市更新，其中TOP50上市房企的比例达到了61%。而城市更新基金规模较大，已有万科、融创、保利、招商、中海、绿城、金茂、华润等多家知名地产商陆续出现在城市更新基金名单上，将有利于房企在存量市场下发展企业第二增长曲线，扩容城市更新项目。