要真正实现“房住不炒”的目标
3月19日，国家统计局发布了“2018年2月份70个大中城市商品住宅销售价格变动情况”。数据显示，在15个热点城市，与上月比较，新建商品住宅销售价格环比上涨的只有1个(天津环比上涨0.1%)，而环比下降的有12个，其中，深圳环比降幅最大，达到0.6%；与去年同月比较，新建商品住宅销售价格同比下降的有9个之多，同比跌幅最大的也是深圳，为2.5%。
从热点城市的情况看，似乎房价出现了下降的势头，2016年10月以来各城市陆续推出、屡次加码的调控措施已经取得了比较明显的效果。但实际上，目前房价并没有真正进入下降通道，而是在波动之中保持上涨和下降两种可能性。
首先，从一些热点城市看，房价下行的趋势并未形成，在某些月份下跌，但某些月份又会上涨；还有新房价格下跌但二手房价格却上涨的情况。例如，深圳2月新建商品住宅价格环比较大幅度地下跌，但二手住宅价格却是环比上涨1.3%，在70个大中城市涨幅最大。去年9月份以来的6个月，深圳二手房价格的环比是2个月持平、4个月上涨，而同期新房价格环比大多是下跌。深圳的房价是在下跌还是在上涨？调控措施是已经产生了效果还是有待观察？从不同月份看、新房二手房分开看，就会得出不同的答案。可以说，热点城市严格的限购、限贷、限售、限价等调控措施抑制了房地产市场的成交，限价更是直接抑制了新房价格，这使得调控参考的指标(主要是新房价格)达到了预期，但房价上涨的势头却并没有被真正遏制住，在某些时候、某些领域就会显露出来。
其次，从非热点城市看，房价仍然在延续上涨的势头。根据国家统计局城市司高级统计师刘建伟的解读，二三线城市新建商品住宅和二手住宅的销售价格都是环比、同比均上涨。非热点城市房价持续上涨，主要有三方面的原因，一是其房地产政策以去库存为目标，对购房采取鼓励而不是限制的态度，以及货币化棚改政策，增强了当地购买力；二是在热点城市实施“四限”的情况下，一些投资投机的资金流向了非热点城市；三是返乡置业的情况增多，对三四线城市的房价形成推动，一部分返乡置业者是因为买不起热点城市的房子。从这三方面看，推动房价上涨的力量仍然很强，热点城市只是因为“四限”而受到了暂时的抑制。
这三方面的购买力都离不开比较宽松的融资环境的支持。去年居民部门快速加杠杆，从今年前两个月看，这种情况还在继续，1月和2月住户部门贷款合计增加了1.2万亿元，多于去年同期。其中，中长期贷款的增量较去年同期少，短期贷款的增量较去年同期多，这说明，房贷受到了一定的约束，但仍有信贷资金以消费贷为伪装流入楼市。
可能在一些人看来，目前这种房价形势是比较理想的状态。一方面，数据显示参考指标达到了预期，说明调控起到了效果，同时，房地产市场的炒作现象也有所减少，在一定程度上实现了“房住不炒”的目标。另一方面，房价没有真正进入下降通道，那就不会形成主动挤泡沫的效果，可以避免形成处置房地产的风险而形成金融风险和经济风险。
问题在于，如果房价不能真正下降，那房地产市场的泡沫如何得到抑制并减少呢？房价过高导致的经济运行成本高又如何得到解决呢？现在仍然有资金通过多种方式流入楼市，其中以消费贷作为首付的风险尤其大。因此，房地产市场的泡沫以及随之而积累的金融风险，其实并没有得到明显抑制。目前房价处于一个很高的水平，使实体经济难以承受，房价不下跌，这种状况就不会改变。去年PPI涨幅很高，却没能明显拉动制造业投资，今年1-2月的制造业投资增幅继续走低，只有4.3%，这显示抑制实体经济的因素依然存在，企业投资的意愿没有恢复，房价高就是诸多问题的根源之一。因此，要真正实现“房住不炒”的目标，防范金融风险，要真正为实体经济降低成本，就应当推动房子回归其原本属性。
