自10月24日起，央行下调金融机构人民币存贷款基准利率，同日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点，时隔22个月后，国内再次步入负利率时代。面对需求的减少、经济增速的放缓等改变，房地产市场能否再次凭借负利率东风重演飙涨历史呢？

  央行再次打出“双降”组合拳，自10月24日起，下调金融机构人民币存贷款基准利率，同日起下调金融机构人民币存款准备金率0.5个百分点。而最新统计数据显示，9月份我国CPI同比上涨1.6%，时隔22个月后，国内再次步入负利率时代。

??每次“负利率” 房价定飙涨？

  据新京报报道，通常情况下，负利率货币政策希望达到的效果，是银行储户将购买商品消费，或者购买资产如房地产、存款、股票、理财等保值。因为消费支出和资本支出，都能够提升经济活跃程度。

  在过去的经验中，负利率对于房地产的提振效果尤为明显。国家统计局报告显示，中国过去的四段负利率时期房价涨幅为：1992至1995年，全国商品房价格累计涨幅达到60%；2003至2005年，累计涨幅为34%；2006至2008年，累计涨幅为12.8%；2010至2012年，累计涨幅为15%。

  由上述数据可以看出，在四次负利率期间，房价都可以用飙涨来形容。而欧美日等国家的房地产市场在低利率和负利率期间，也都涨势强劲。

  然而此一时彼一时。《中国房地产指数系统20年》显示，我国房地产行业的高速增长已成为过去，房价快速上涨的外部环境已不具备。

  面对需求的减少、经济增速的放缓等改变，房地产市场能否再次凭借负利率东风重演飙涨历史呢？

  中原地产首席分析师张大伟认为，虽然房地产迎来历史最宽松局面，开发商将获得更宽裕的融资成本，而由于股市已经让一二线城市的大部分投资者害怕，很大部分资金将会流向楼市。

  但他认为，由于经济发展、产业布局等方面的不均衡，全国房地产基本面已经不同，因此不可能出现全面上涨。对于一二线城市，2015年市场走势将明显趋好，推动力继续加强；而三四线城市崩盘可能性反而增加。

??楼市可能是“负利率”最大的受益者

  据搜狐报道，一位广州某国企部门负责人表示“这几天忙得不得了！”，忙碌的原因是卖楼。该公司位于中心城区的一个楼盘一天就卖出了将近3亿元。而据记者了解，受到楼市调整政策放开，以及银行利率下降影响，房地产市场出现回暖迹象。通过对比，记者发现，过去几次负利率时代，对楼市的影响远远好于股市。因此，楼市有望成为负利率时代的最大受益者。

  “目前楼市有两大利好，一个是利率走低，特别是负利率时代来临；另一个就是政策支持。”广州一位不愿透露身份的开发商称。据数据显示，在4次负利率期间，房价均出现明显上涨，整体表现好于股市。其中，在房改之后的2003年至2005年，商品房房价累计上涨34%；2006年到2008年上涨12.8%。而2010年到2012年也上涨了10%以上。因此，有机构人士建议，如果资金充裕又觉得股市风险较大，不妨关注楼市变化。不过，由于人口红利逐渐消失，“是个房子都会涨价”的时代预计一去不复返。因此，有专家认为，地段仍然是购房者首先考虑的因素，三类房子可以“收储”，如中心城区稀缺性房产，地铁等交通便利的具有地位特殊性的房产以及学区房。

  第四次“负利率” 千亿元存款或搬进楼市

  据证券日报报道，记者从多方获悉，自上世纪90年代以来，我国经历过4次负利率时期，分别是1992年10月至1995年11月、2003年11月至 2005年3月、2006年12月至2008年10月、2010年2月至2012年3月。且在上述4个负利率时期，CPI的最高值分别达到27.7%、 5.3%、8.7%与6.5%。

  汇研汇语财经分析师王晓梅在接受采访时表示，尽管前期中国第三季度GDP数据跌破7%的增速，引发了市场对于中国经济放缓的担忧情绪，但随着央行双降政策实施后，这种担忧情绪被进一步打消。

  王晓梅认为，从整体的市场环境来看，“双降”目的在于刺激经济增长。双降也有利于提振投资者信心，一旦投资者信心得到恢复，对房地产市场也会起到推波助澜的作用。

  国家统计局23日公布的数据中显示，与上个月相比，70个大中城市中，房价上涨的城市有39个，这是2014年4月份后，连续17个月的最高值。

  另据中原地产测算，经过今年年内多次降息，按照基准利率计算，购房者100万元的贷款20年期，累计利息将减少近17万元。而加上去年11月22日前基准利率下的房贷，这一数值更高达22.57万元。

  “此次降息有利于进一步放大市场的利好效应，受此影响，楼市难免出现‘暖上加暖’现象。”中原地产首席分析师张大伟在接受采访时表示，在负利率时期，为避免货币资产缩水，居民往往会尽量少存钱，将更多的资金通过一些其他渠道来实现增值、保值的目的。