2014电子行业中报：LED价格大幅下降景气度较高
提要：OFweek半导体照明网讯 截止目前，电子元器件行业共有126家上市公司披露中报业绩预告，从预告情况看，有28家上市公司的利润增长幅度在30%以上，33家公司的净利润变动区间在0-30%之间，15家公司的净利润与去年同期基本持平，10家公司的净利润下滑幅度在0-30%之间，14家公司的净利润下滑幅度超过30%，18家公司利润亏损，8家企业利润扭亏为盈。
由于激光设备的应用范围逐步拓宽，特别是新一代智能手机蓝宝石盖板的使用，加大了激光切割设备的采购需求，以大族激光为首的国内激光设备制造厂商迎来良好的发展机遇。由于激光设备按照应用需求的不同，涉及大、中、小功率的设备，我们认为，安全边际较高，产品线较全的激光设备制造企业，更值得长期关注。
最后，我们认为，虽然有部分企业预告的中报业绩出现了下滑，但应该谨慎分析业绩下滑的原因，如东软载波等企业是由于研发支出等费用增加、以及同比业绩基数中含有政府补贴导致的同比下滑。我们分析，公司研发支出增加是未来公司长远发展，有望在后续的经营过程中获取收益，而同比基数高也属于一过性现象。总之，对于此类公司，投资者需要甄别出由于某些客观原因造成的短期业绩波动，并确实把握公司的长期投资价值。
行业评级
我们继续维持对电子元器件行业“看好”的评级。本周，电子行业的中报披露就正式展开，尽管中报预告已经对前期的市场预期有所修正，但不排除仍有部分企业业绩仅达到预告下限，低于市场预期的可能。特别是中报中对于三季度应经状况的预测，也将对市场情绪形成影响。因此，现阶段，投资者防范业绩风险，是首先需要面临的问题。
风险提示
消费电子新产品出货不及预期； LED照明产品价格大幅下滑； 宏观经济下滑风险。
