野村：2014年房地产市场整体偏紧
提要：由于2013年房地产销售好、起点高，以及对未来信贷持续偏紧的预期，预计2014年房地产市场整体将偏紧，但上市公司仍会保持较高增速，比整体市场多出6-7个百分点的增长。
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证券时报网（www.stcn.com）01月23日讯 由于2013年房地产销售好、起点高，以及对未来信贷持续偏紧的预期，预计2014年房地产市场整体将偏紧，但上市公司仍会保持较高增速，比整体市场多出6-7个百分点的增长。野村中国区房地产研究主管高剑锋在23日的电话会议上作出上述预测。
据野村对房地产库存研究显示，目前一线城市库存消化需8个月，二线城市为12个月，三线城市（采集20多个三线城市标本）则为2年左右。因此，预计2014年一线城市房价增速将回落到5-10个点，二线城市房价增速回落到3个点，三线城市持平。
高剑锋认为，政策方面，2014年不会有大的变化，不会更紧也不会放松。但在部分供应紧张的城市，如北京，可能会出台更紧的政策，例如推出更多的自住商品房或更严格的限购政策等。
融资方面，高剑锋表示，2014整体融资成本不会提高，银行还是偏向于把钱借给上市公司或龙头公司。“2013年年终，上市房企的短期借款（一年内期限）只占22%，说明上市房企的财务状况还是不错的。”他表示。
据他介绍，目前，香港上市房企的融资构成为：国内银行贷款占45%，高息债、可转债占33-35%，剩下的20%包括一部分低利率的银团贷款，以及10%左右的信托资金等。
而在所有的上市房企中，万科和华润的融资成本是最低的，平均利率只有3-4%；碧桂园、富力等为6-7%，融创、绿城、佳兆业等达到8-10%。无论是专注住宅，还是往投资物业方向转型，亦或多元化、国际化，融资成本是否低廉，已经成为房企未来竞争中最重要的法宝。
