金融市场“钱荒”正在蔓延，随着地产股应声大跳水，一枝独秀的房地产业也明显感受到钱荒带来的压力。业内专家表示，地产板块的整体下挫表明市场以及开发商的担忧。随着房企融资渠道收窄，预计开发商未来将采取“现金为王”的做法，调整销售的策略，加快销售进度。

  钱荒波及房地产

  受到银行间拆借利率和国债回购利率创历史新高影响，“招保万金”等龙头地产本周一一开盘便一路下探。午后地产股跌幅逐步扩大，金地集团领跌，最高跌幅一度达到9.01%。

  由于银行间市场是整个经济流动性的源头，金融市场中的流动性紧缩恐怕在所难免，这将给房地产带来明显压力。房地产企业对资金依赖程度很高，受央行紧缩银根和楼市调控等政策影响程度最大。

  据媒体报道，近期各家银行收紧了首套房贷的利率优惠。以往大部分为8.5折的首套房贷利率优惠，如今已被多家银行取消。

  “现在北京首套房贷款，小部分银行已开始执行基准利率，原先占主流的8.5折优惠变少了，一般而言是上浮至9折。”中原地产市场总监张大伟表示，因代理不少新盘，银行收紧贷款很快就能传导到代理行。

  “钱荒”对于房地产行业的影响持续发酵，部分银行对开发贷态度较年初明显扭转，一位金融界人士表示，目前房地产贷款的尽职调查要比之前一段时间严格很多，现在如果项目没拿到土地证的，基本上信托都不会与他们合作，另外对于在建项目的审查也收紧很多。张大伟分析认为，央行没有释放更多的流动性，暗示中国货币政策已开始由数量调控逐渐转向质量和结构的优化。

  开发商资金成本预计提升

  事实上，从5月下旬开始，银行房贷放款速度减慢等迹象已经开始出现。6月以来，部分银行将首套八五折利率上调至九折甚至基准。受银行系统流动性紧张的影响，房贷的放款周期也明显拉长。

  链家地产市场研究部张旭认为，信贷政策的变化对二手房市场的影响较大。从2012年以来的市场看，利率降低，首套房八五折利率重启等信贷政策的调整，成为推动2012年市场复苏的重要力量。

  长江证券报告显示，国际市场方面，美国第三轮量化宽松的结束预期导致外围市场利率抬升，国际资本回流美国，新兴市场面临热钱离场的困境；国内市场方面，中央对信贷总量的表态直接导致银行间市场利率的飙升。预计下半年开发商的资金成本将提升，中小型地产商的融资环境可能恶化。

  研究员严跃进分析，“钱荒”源于楼市调控下热钱撤离，以及银行同业市场可拆借资金的短缺，这对于楼市未必是坏事。过去信贷资金投向楼市，利用率不高，加剧了泡沫的形成。“钱荒”有助于楼市重新洗牌和行业重塑。

  融资渠道收窄房企加速融资

  一直以来，房地产业都属于资金十分“饥渴”的行业，对融资有很高期待。然而，楼市调整之下，房企资金渠道日渐收窄。

  国家统计局数据显示，今年以来，房地产行业当月资金来源有所上升。从1-5月总资金来源构成情况来看，国内贷款占房地产资金来源的18%，利用外资占比低于1%，自筹资金占37%，其他资金占45%。

  从政策上看，北京等地对预售证新政的打压进一步约束房企自筹资金。在开发商资金来源的渠道进一步收窄背景下，不少品牌房企加快融资力度。有香港资本市场消息称，龙湖地产将扩大其自行安排的30亿港元四年期分期贷款规模至75亿港元。该贷款的额度分配即将敲定，本月内有希望签署合约。

  长江证券报告显示，截至5月下旬，包括万科、富力、华润等在内的10大标杆房企融资达380亿元，与去年全年413亿元的融资额相近，“房企资金逐步吃紧。虽然本周依然有多家房企通过各种途径融通资金，但结合目前宏观形势，我们认为房企依然面临巨大资金压力。”业内专家表示，地产板块的整体下挫即表明市场以及开发商的担忧。考虑到银根突然收紧，一些开发商将会再采取“现金为王”的做法，调整销售的策略，加快销售进度。