银监会对房地产信托的调控在2012年1季度终见成效。

　　诺亚财富昨天发布下半年度策略报告，报告称2012年1季度房地产信托存量规模首次出现下降，房地产信托存量占比从去年底的16%，跌至12%左右。

　　中国信托业协会公布的官方数据显示，截至2012年1季度末，中国信托业管理的信托资产规模为53016.07亿元。信托资产存量规模在连续五年保持快速正增长之后，首次超过5万亿。由于主要采用贷款方式的房地产信托的减少，使得贷款信托在全部信托中的占比，从2010年初的超过60%一路降至2012年1季度的37%。

　　诺亚财富认为，房地产信托未来不太可能出现系统性风险。一方面，监管部门的目的已实现，并且2012年的房地产调控是在坚持“限购”红线之下的分步骤试探性放松，房地产信托未来不太可能受到更严厉限制，且有可能放松；另一方面，在刚性需求的支撑下，开发商主动以价换量，房地产信托的还款来源得到保障。

　　诺亚财富称，房地产行业投资低迷，不仅影响到宏观经济的发展，而且会造成房地产行业未来供给不足，使房价调整难以持续，不利于行业的中长期发展，也不利于真正地解决居民居住问题。“2012年下半年，我们对行业整体的发展趋势转向谨慎乐观，预期销售将维持回暖态势，房价下半年企稳的可能性较大，政策上仍以试探性放松为主。”

　　现代快报记者 王海燕