华生再谈万科之争：不是妖精厉害 是宝物厉害
4月25日，经济学家以及万科独立董事华生出现在北京银行大厦6层，参加《万科模式：控制权之争与公司治理》新书发布会，解析了万科之争的台前幕后。
华生以万科事件作为开场白，他认为万科事件表面结局皆大欢喜，但在深层次的国有企业制度改革、公司治理制度改革上的进展较小。
在接受经济观察网记者采访时，华生表示：“在中国大企业中，大股东基本上是享受的，真正算企业成本、干活的是管理层，这样的局面，会扩大社会贫富差距。当然小企业的大老板一个人说了算没有问题，因为小企业的人力成本、财务效益等较小。”
以下为华生在发布会上谈及的万科事件的要点辑录。
关键词一：万科董事会的延期服役
延期服役是中国上市公司的普遍现象，比如中国民生银行的董事会延期服役了1年。
延期不是好事。
万科董事会延期服役的原因较多：一是万科股权结构变化，新晋的深圳地铁集团没有提名权；
二是恒 大的表决权委托给深圳地铁背后的复杂性，他们之间应该有各种谈判和具体条件吧；
三是保监会的相关法律法规。宝能是形式层面的股东，真正有表决权的是前海人寿，保险公司不能控制实业公司，加上前海人寿正被处罚，自己的股权结构就不稳定。
关键词二：项俊波的集权与“妖精”能打
有个比喻是孙悟空本领很强，为何有些妖精能收拾，有些妖精没有收拾，有人说，有背景的妖精都没事儿，没有背景的妖精都收拾了，我看主要是没本事的妖精拿着宝物，不是妖精厉害，是宝物厉害。
宝能是依靠手里的保险执照这一宝物，利用万能险源源不断地收购企业，要想收购茅台都不在话下。
保监会的项俊波出了事，项俊波和我认识，他见了我，也会说：“你的每本书籍，我都看过。”但权力过于集中在一个人了。在证监会申请上市还需要排队，但在保监会，排队都不管用。当然项俊波个人是非常优秀的，打过仗，写小说等等，但你想，新疆的财险牌照，为何新疆国资委都没有拿到，而宝能这个在深圳的企业可以拿到新疆的财险牌照？
制度监管上有漏洞，宝能的野心膨胀了，但是宝能没什么好委屈的，为什么呢？当时不公开查宝能已经很给面子了，但有些人不把天捅出篓子，就不收住手。这次是万科、格力，下一次就可能是茅台；今天是中国富豪第四位，下一步就可能是世界首富了。
最后的结果依然不是各方期望的结果，市场也解决不了了。
关键词三：万科管理层输在战略判断
万科管理层不是没有问题，宝能应该也没有预想到后面的复杂局势。
宝能开始进万科时，万科的股价没有涨，反而降了，有好几个月，k线图都是跌的趋势，如果采取了市场化的防御措施，那么万科不会像现在这么被动。
据我所知，当时有不少人愿意帮助万科管理层，但都被万科管理层拒绝了，他们就是一句话，我们正和华润在商量。
过于相信华润，这是企业家战略判断失误。因为你没有反应，股价还在跌，宝能又有万能险，这样的便宜，谁不拿呢？自然宝能又开始购买了，如果你当时请“白衣骑士”，后面就不会发生这么多矛盾，把股价弄到每股二三十块钱，宝能也会考虑风险的。从这个意义上，万科在市场化防御性战略上犯了错误，造成了很多麻烦。
以及关键词四：大股东与管理层
我很少讲约束管理层，主要是我们面临着中国现实，美国讨论公司都是讨论如何约束管理层，中国管理层是很虚弱的，如果万科的业绩下滑，管理层早被人赶走了。这么优秀的管理层，为何要被人赶走呢？
股东基本上不干活的，华润当了甩手掌柜那么多年，赚了那么多利润，因为华润新的掌门人不想当甩手掌柜，想当插手掌柜，管理层随时都可以走人。
股东都是不干活的，都是管理层天天在帮忙你算账，老板都在享受，这样结构不利于社会的公平，造成贫富差距越来越大。当然小企业没有问题，因为小企业的人力成本、财务效益等较小。
