CRIC每日地产：金星破产只是个案 房企抗风险能力增强
(评论员/马祺) 曾为区域销售明星的杭州金星房地产开发有限公司近日申请破产。作为金星地产唯一开发的项目，杭州西城时代家园的业主日前以短信的形式，收到开发商破产的消息。杭州余杭法院有关人士证实，已依法受理了该公司的破产案。
这将是本轮房产调控政策下杭州地区，乃至长三角，甚至国内第一家因资金链问题申请破产的房产公司。
受累母公司，金星破产只是个案
西城时代家园位于杭州市郊余杭区，总建筑面积约17万平方米。2006年开始销售，2011年位居区销售套数三甲。项目共分3期，前两期现已交付，第3期共790户，几乎售罄，其中约300多户本应已交房。在销售情况尚佳的情况下，金星公司的破产并非自身原因，而是受到母体浙江中江控股有限公司拖累。
中江控股在进入房地产行业前的主营业务为香精香料行业，2008年介入房地产行业，并接手几个烂尾项目。虽也有盈利，但遭遇了2009年和2011年的调控，一些项目出现亏损。并且从公司投资过于冒进，除投资杭州金星外，还有数处高端楼盘，并涉足民间高息借贷，即使把俞中江的所有资产都抵押变现之后，还有约30亿元借款缺口。
2012年不会出现房企倒闭潮
经历了11年的行业大调整，房企的抗风险能力将得到提升；第一梯队的龙头开放商凭借其自身深厚的开发经验、丰富的决策的资源和强大的资金保障，它们总能通过迅速的策略调整应对市场的变化。从“招保万金”到“万恒中保”，将它们和其他上市企业在不同时期的现金资产比可以看出，无论是08年，还是在当下，面临不景气的市场环境，大型房企会在第一时间选择放缓拿地节奏、加快资金回笼的策略；如11年的行业新贵恒 大公司：截止2011年底，现金余额为282亿元，同比增长41.4%，可用资金达651.1亿元，2012对于他而言，资金绝对不是问题。
第二梯队中型房企：包括华丽家族、万通、陆家嘴等企业在2011年都不同程度的遭遇了预收账款下降、货币资金缩水、负债上升的问题，在2012年，这些企业会精耕所在核心城市，同时，适当降价让利，提高资金周转速度，通过不断消化开发物业的土地存量，加速周转，从而保证资金的充裕。
第三梯队小型房企：相对于大中型房企的多元化融资通道，小型房企在2011年的日子可谓苦不堪言，房地产产权交易近期交投活跃，越来越多的小型房企被整合。小型房企在融资、回款、价格控制上，掌控力较弱，在2012年仍将碰到不少问题，控制公司运营成本，适时让利或适时出售部分公司股权，也能保证小型房企财务相对健康。
相对于11年的严酷形势，2012年的各家房企采用了更务实的战略寻求突破，在销售策略上，越来越多的企业选择以价换量，寻求销售回款，3月份以来，楼市成交呈现回暖态势，北京、上海、广州、深圳、杭州等一二线城市楼市成交量环比大幅攀升，同时，开发商在土地扩张上谨慎拿地，土地的溢价空间的迅速收窄，也降低了房企的开发成本，可以预见2012年的房地产资金情况将好于2011年。
同时，征收房产税城市的扩容，限购政策的取消预期，都可能为房地产松绑。
综上所述，笔者认为2012年相对宽松的政策预期及企业的战略及时调整，2012年出现房企倒闭潮出现概率不大。
