受上周五出台的“国五条”细则超预期影响，昨日地产股全线暴跌，沪市地产指数跌幅高达9.25%，深市地产指数暴跌9.11%，招保万金等50只地产股个股以跌停面目示人，水泥、银行等板块也纷纷杀跌，致沪综指全天暴跌86.11点，跌幅达3.65%，深成指跌4.61%。有市场人士认为，在昨日大盘重挫后，市场风格将有变化，短期振荡将在所难免。资深市场人士花荣则认为，明天惯性下跌后，短线有反弹的可能。

  反弹来首现77只个股同时跌停

  昨日，受“国五条”细则严厉程度超市场预期影响，上证综指无视外围市场走高的利好，直接低开于2332.08点，跌幅达1.16%。开盘后，沪指快速回落后曾有所反抽，但经不住空头的强势抛压，9：52后以后沪指一路振荡走低，收报于2273.40点，暴跌3.65%，录得自2444.80点调整以来的第二根大阴线，也是自2011年8月8日以来的单日最大跌幅。

  行情数据显示，地产股昨日全线下挫，地产指数(000006)跌幅高达9.25%，几乎跌停。地产板块145只个股，竟有50只录得跌停报收，极大地打击了市场人气，水泥、银行、券商等板块个股也纷纷下跌。截至昨日收盘，两市共有77只个股以跌停报收，此现象为A股自1949.46点反弹以来第一次出现，表明市场资金在利空下出逃非常坚决。两市昨日虽仍有多达12只个股录得涨停报收，美丽中国、4D打印、新能源等板块个股仍比较活跃，不过，若从各股票分类指数来看，竟无一指数录得红盘报收，空头之肆虐可见一斑。

  稍显安慰的是，机构对后市并不是特别悲观。昨日成交回报显示，三特索道、永清环保等获机构单边买入，阳光电源、聚龙股份、中威电子等获机构净买入，兴蓉投资、宜通世纪、华虹计通、三维丝等则遭遇机构单边卖出。

  短期内关注年线的支撑力度

  国务院3月1日发布的楼市调控细则，是昨日A股暴跌的重要推手。该细则指出，进一步提高第二套住房贷款的首付款比例和贷款利率；个人售房严格按转让所得的20%征税；各地新建商品住房价格控制目标一季度公布；楼市调控不力省级政府将被问责；多部门联动严打囤地捂盘哄抬房价房企。由于后续各地方政府仍将出台调控细则，业内普遍认为，这一调控过程或将从3月延续至4月。从昨日A股的反应来看，上述调控细则显然超出了市场的预期。兴业证券认为，短期房地产产业链上的周期股可能遭遇投资者“多杀多”情绪性抛售，叠加融资盘和股指期货的影响，权重蓝筹股和大盘指数可能也会受连累，导致泥沙俱下。

  此外，昨日收盘后，大盘本季的K线已呈阴十字形态，这一现象今年以来第一次出现，再加上大盘周K线已呈阴线下穿10日均线的形态，或已表明市场特征就此完成转换。虽然2200点上方有日K线60日线和年线、周K线60日线、月线20日线和5日线、季K线5日线等多条均线支撑，但由于大盘年线目前已运行至2230点附近，距离昨日收盘点位已仅有约2%的跌幅，因此，多空双方在2200点上方将有一番激烈的较量，市场短期振荡在所难免。而若短期内多头不能守住此道防线，股指后市走向将变得更加扑朔迷离。

  ■转融券平台

  金融地产股是融出主力

  融出数量少做空压力有限

  来自证金公司的信息显示，虽然昨日大跌，但转融券的数量并未出现暴增。全天新增的转融券融出数量为42万股，余额为171万股，折合资金2315万元，与转融资的余额178.26亿元相比，仍是小巫见大巫。

  值得一提的是，由于昨日金融地产股大跌，昨日转融券融出的个股主要来自金融地产板块，在当日有融出交易的36只个股中有11只金融股(其中中国银行融出了10万股，交通银行融出3万股，招商银行融出4万股)、有6只属于房地产产业链的个股(如海螺水泥融出了1万股，苏宁电器融出了3万股、万科A和华侨城A各融出1万股)。由于融出的量均较有限，预计对市场带来的做空压力较为有限。

  ■股指期货

  期指主力合约暴跌4.35% 创两年来单日最大跌幅

  新快报讯 股指期货市场受“国五条”细则公布影响，开盘后小幅低开后逐步走弱，随后增仓直线跳水，盘中不断下挫，主力合约IF1303全天跌幅116点，不但将上周四的80点长阳涨幅全线回吐，而且使得当月连续合约跌幅创自2011年1月17日以来两年最大单日跌幅。截至收盘，IF1303报2548.0点，下跌116.0点，跌幅4.35%，该合约增仓11081手；沪深300现指报2545.72点，跌幅4.61%。

  海证期货认为，期指日K线走势表明前期反弹已经结束，第二轮下跌行情正在启动中，预计在下跌惯性下期指将继续创新低，未来几天可能进入主跌段，操作上以做空为主，下方空间下跌可能比较大。

  国泰君安期货研究所研究总监陶金峰认为，股指期货周一跌幅之大超过盘前预期，市场心态明显转空，中线开始转空。后市继续关注明天政府工作报告、新型城镇化具体落实文件、IPO重启、新增外部资金入市情况等焦点。

  东华期货表示，上周的反弹正好触及日线反弹的50%位置，周一大跌后，后续跌破2500点的概率非常大。日内交易者以逢高沽空操作，中线交易者空单可持仓至跌破2500点，看2480点附近。上方强阻力位2628点附近。 (相关网站)

  ■机构看市

  银河证券：地产股进入中期调整

  银河证券研究所昨日指出，“国五条”细则会使得楼市需求受到抑制，尤其是改善性需求，估计2013年全年主要城市的楼市成交量可能会下降15%至20%，中期来看(三至六个月)，“国五条”细则对楼市需求释放是偏空的，维持谨慎的观点。通过NAV合理折价率的测算，我们重点覆盖的公司的股价极限下跌空间平均值约为17%。比较而言，我们看好万科、保利地产、荣盛发展、南国置业和华夏幸福。

  安信证券：建议抛弃地产股

  安信证券认为，市场本身处于反弹末段，征收房地产转让所得税的政策无论严格与否对股票市场的影响都是负面的。从长期看，严格征收所得税将抑制改善性住房需求。在房地产需求下降的情况下，房地产投资也不容乐观，周期性行业的反弹逻辑破灭。如果地产产业链股票短期跌幅较深，建议观望；如果地产产业链股票调整不多，建议退出；题材类股票风险正在积聚，建议投资人规避。

  兴业全球：地产股投资仍需观望

  兴业全球基金认为，“国五条”细则力度超出预期，部分地方后续细则可能偏严，其对投资增速的实际影响还需要持续跟踪。对于地产股而言，一方面去年反弹至今，不少地产股已累计了较为可观的超额收益，调整压力较大；另一方面，从净资产角度看，估值吸引力也有所下降。另外，也不排除市场对2010年房产调控政策之下地产股下跌局面的反馈。从中长期投资角度看，至少要等到具体政策细则出台以及房地产交易量在萎缩后明显企稳时，地产股才会重新赢得投资者信任。

  上投摩根：经济弱复苏趋势未变

  上周五公布的地产调控政策无论是推出时点还是力度均超出市场预期，短期地产板块将承受下行压力，并对大盘形成短期负面影响。但市场经历过2010、2011年的调控，应该说市场和实体经济对这轮冲击应该已有相应承受力，因此市场的下行压力和前期也不可同日而语。随着市场对政策冲击消化之后，市场仍具备振荡上行的动力。短期周期股受冲击较大，稳定成长的消费类和新兴产业相对收益更加确立。

  华商：2600点上方存在强阻力

  华商大盘量化拟任基金经理费鹏表示，上周四市场出现大幅反弹，短期市场系统风险迅速上升，进入高风险区域。本周一市场剧烈下跌，表明近期市场正处在窗口期，短期操作需谨慎。但从中期看市场尚处于上升期，长期看除非货币政策重归宽松，现有的流动性水平尚不足以支持2013年市场出现大幅上涨，上证指数在2600点上方存在强阻力。由于目前市场估值水平仍处于历史相对底部区域，今年市场维持宽幅振荡格局是大概率事件，2013年市场投资机会将呈现更加明显的结构性差异，投资者应重点关注大盘蓝筹股的机会。

  大成基金：地产股中期还有机会

  大成基金认为，短期来看，严厉明确的调控政策肯定对房地产市场形成的负面冲击较大。但在明确新政执行时间节点之前，可能会引发市场抢购，3月份量价齐升的局面应还会延续。应密切观察4月份政策细则以及市场受到的影响。如果成交量下滑幅度过大，市场活跃度下降，房地产板块可能还将面对调整；然而，如果成交量下滑幅度有限，各地政策最终落实时比较温和，房地产股票中期应还有相关投资机会。