发债7.5亿美元 恒大成内房企大财主
恒大地产(3333.HK)昨日宣布，发行7.5亿美元的5年期优先票据，这一数目创下了内地在港上市房企的发债规模新纪录。根据此次恒大发债通函披露，截至2009年12月30日，恒大现金余额已达到约127亿元人民币。不少业内人士估计，如果加上此次发债所得金额、近期新增现金余额以及应收预售楼款，恒大短期内总计手握现金将可能达到300亿元左右的规模，有望成为中国目前拥有现金最多的房企。
业内人士表示，恒大这次成功发债，反映了全球资本市场对于战略超前、管理优良、规模巨大、抗风险能力强的中国大型龙头房地产企业的发展具有强烈信心。恒大良好的销售业绩加上国际资本市场极强的融资能力，再加上现在手握大把现金，在融资渠道缩窄的大环境下掌握了主动，将加速公司发展，令其在未来几家最大龙头房地产企业的“老大”竞争中占据优势。
瑞信发表研究报告，首度予以恒大地产 “跑赢大市”评级。该机构指出，恒大为规模最大的内房股，随着每年交付量及营运开支持续改善，预计其2010年度盈纯利可按年升逾300倍，由2600万元人民币升至79.57亿元人民币。同时，恒大的经营模式及低地价成本(每平方米约445元人民币)，也将带来可观的边际利润。
据了解，2009年全年，恒大累计实现合约销售额303亿人民币，超出去年6月调整的300亿元目标；累计合约销售面积563.7万平方米，合约销售均价5375元/平方米，全年合约销售额及销售面积同比升4.02倍及3.97倍。单看12月份，合约销售额40.3亿元，合约销售面积65.4万平方米，合约销售均价每平方米6157元，销售额及销售面积同比分别升8.01倍及5.69倍。
“利用债务结构调整，将促成恒大新一轮的快速发展。”成都一位业内人士指出，如果地产公司能够发行5年以上的债券，尽管融资成本不低，但一方面可以用于偿还短期债务，降低企业利息支出压力；另一方面可提高公司现金流。“恒大短期债务偿还压力的减轻，或许会让其在争取银行贷款方面更具竞争力。”
而一位熟悉恒大地产的人士透露，恒大今年将在成都三个在售楼盘基础上，拓展地块，开发全新产品。
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