政策刺激望促空调行业下半年重回增长
提要：空调出口降幅扩大，受欧洲拖累，美国需求较为稳定。目前行业库存水平较低，房地产成交量上升叠加政策刺激，下半年行业销售有望回暖，且去年同期基数较低，销量正增长可期。
来源：全球制冷网
空调出口降幅扩大，受欧洲拖累，美国需求较为稳定。4月空调出口588万台，同比下降12.8%，降幅扩大。由于未公布分地区出口数据，我们估计出口下滑主要由欧洲拖累，近期欧洲经济仍在低位徘徊，我国对欧洲的空调出口或持续受影响。不过美国经济出现回暖，将稳定我国空调出口增长。
空调销量增速回落，产量相对稳定。4月家用空调行业销量1196万台，同比下降11.5%，增速未能延续3月回暖的势头，高基数下内外销均现下滑。“五一”期间各企业加大促销力度，预计5月增速将有回升。4月空调产量1185万台，同比下降4.2%，增速较销量平稳，生产企业为旺季到来备货。
内销短期景气度低，多因素叠加正增长可期。4月空调内销609万台，同比下滑10%，源自气温偏低影响渠道进货信心、房地产调控和宏观经济波动等。“五一”期间空调促销力度较大，受此刺激销售环比上升。销售公司五一后亦己加大进货力度，预计5月内销增速将环比回升。家电节能产品补贴政策推出，预计空调是补贴的重点产品，若正式实施时间赶上销售旺季将拉动销量增长。目前行业库存水平较低，房地产成交量上升叠加政策刺激，下半年行业销售有望回暖，且去年同期基数较低，销量正增长可期。
